神華集團是煤炭行業(yè)的龍頭企業(yè)，對其盈利能力的分析可以讓其他企業(yè)有一個參考，更好經營自己的公司。下面是從煤炭分部和電力分部對神華的盈利情況作一個分析。

一、煤炭分部

影響煤炭分部的主要因素是煤炭銷量與煤炭價格，2006 年、2005 年和2004 年，神華煤炭分部的營業(yè)收入分別為543.38 億元、455.00 億元和323.71 億元。神華煤炭分部的收入2006 年比2005 年增加了88.48 億元或19.48%，主要原因

為對外交易及分部間交易的煤炭量及售價增加。煤炭業(yè)務的營業(yè)成本主要包括煤

炭生產成本和煤炭分銷成本。2006 年、2005 年和2004 年，神華煤炭業(yè)務的

營業(yè)成本分別為263.92 億元、202.49 億元和172.56 億元，2006 年和2005 年

分別比上年增加30.34%和17.34%。煤炭生產成本和煤炭分銷成本近三年內隨煤

炭產量和銷量增加而逐年增加，占煤炭業(yè)務營業(yè)成本的比重基本保持一致。2006

年煤炭生產成本比2005 年增加45.04 億元或40.75%，主要原因是外購煤成本的提高。

二、電力分部

2006 年、2005 年和2004 年，本公司發(fā)電分部的營業(yè)收入分別為167.19 億元、

109.51 億元和99.38 億元，2006 年和2005 年分別比上年增加52.67%和10.19%，

主要原因是公司裝機量的增加，2006 年裝機容量增加到11960 兆瓦，比上年增

加82.32%。售電量2006 年為517.1 億千瓦時，比2005 年的363.7 億千瓦時增

加42.2%。同時受惠于2006 年國家再次實行煤電價格聯動政策的影響，本公司

2006 年平均售電價格為318 元/兆瓦時，相比2005 年294 元/兆瓦時增加8.2%。

發(fā)電業(yè)務的成本主要為燃料與折舊，隨著煤價的上漲，燃料成本占電力成本的比

重近三年來逐年增加。

2006 年神華的發(fā)電分部的毛利率高于所選企業(yè)的水平，主要因為神華發(fā)電設備的平均利用小時數高于同類電廠且發(fā)電機組煤耗低于所選公司平均水平。神華發(fā)電業(yè)務收入與利潤的供獻近幾年不斷提高，至2007 年上半年，電力分部收入占比已達到28.90%。

綜合起來看，近三年，中國神華的營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額和歸屬于神華的凈利潤都保持了較快增加。