“鋼材期貨年內(nèi)究竟能否推出？推出后，對現(xiàn)有鋼材電子盤的影響到底如何？”，這是上周末中國金屬材料流通協(xié)會主辦、上海市工商聯(lián)鋼貿(mào)商會和上海蘭格信息咨詢有限公司承辦的第三屆中國鋼鐵貿(mào)易商大會上各路貿(mào)易商碰頭后最急于打聽的話題。

　　今年8月初中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長羅冰生有關(guān)“鋼材期貨的出臺時(shí)間被確定在奧運(yùn)會之后，2008年年底之前”的講話，一度使得已在電子交易市場上摩拳擦掌多年的鋼鐵貿(mào)易商熱血沸騰，而上海中期等期貨公司也由此加快了對這些深受“準(zhǔn)期貨”鋼材電子盤熏陶的未來客戶的開發(fā)。

　　上月19日芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)（CME Group）在繼倫敦金屬交易所（LME）年初上市鋼坯期貨之后又推出現(xiàn)金結(jié)算的熱軋卷板期貨，更讓國內(nèi)鋼鐵貿(mào)易商因上海期貨交易所（下稱“上期所”）將于上月底公布鋼材期貨上市時(shí)間表的一則業(yè)內(nèi)傳言而望眼欲穿。

　　事實(shí)上，7月底國內(nèi)鋼材市場開始經(jīng)歷一輪前所未有的深幅下跌行情，國慶長假后更出現(xiàn)疾風(fēng)暴雨般的驟跌。國內(nèi)交易規(guī)模最大的鋼材中遠(yuǎn)期電子交易市場——上海大宗鋼鐵電子交易中心（SSEC）的行情數(shù)據(jù)顯示，其螺紋鋼、熱卷板三個(gè)月遠(yuǎn)期合約的成交價(jià)，分別自5月中旬、7月上旬創(chuàng)下的歷史高點(diǎn)每噸5600多元狂跌至上周每噸2600多元的低谷。

　　由于上周國家公布了進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的十項(xiàng)措施，僅新增鐵路投資可估計(jì)每年至少需要多消耗1500萬至1800萬噸的鋼材，加之下月1日起將取消部分鋼材的出口關(guān)稅，止跌回升的SSEC各鋼材合約的成交價(jià)目前已穩(wěn)定在每噸3100元左右。

　　“近期的暴跌，已讓整個(gè)鋼鐵流通行業(yè)很受傷。”這是上海舜業(yè)鋼鐵集團(tuán)總裁薛長江在上周末會議上的公開感嘆。因前期鋼材庫存較大而受傷至深的一些貿(mào)易商甚至宣稱已對行情“慘不忍睹”，不再想分析什么價(jià)格趨勢了。

　　其實(shí)，中國的鋼鐵流通行業(yè)數(shù)量多而集中度低，而定價(jià)機(jī)制又是以大鋼廠為主導(dǎo)，且經(jīng)營模式基本上都是用現(xiàn)款買進(jìn)，然后分級賒銷，資金需求大，故鋼材價(jià)格暴跌之時(shí)貿(mào)易商對規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的需要尤其強(qiáng)烈。而受嚴(yán)格監(jiān)管更具透明性、代表性的鋼材期貨，顯然更受貿(mào)易商的歡迎。

　　但上期所醞釀多年的鋼材期貨卻至今沒有上市時(shí)間表。也因此，不難理解因國家整頓大宗商品電子交易市場而一度消沉的SSEC為何能在國慶后重新煥發(fā)勃勃生機(jī)。年初日成交量曾低迷至不足10萬噸的SSEC，如今已穩(wěn)定在30萬噸以上，雖然還不及當(dāng)年高峰時(shí)的一半水平。

　　有意思的是，雖然不少業(yè)內(nèi)專家均認(rèn)同屬于市場體系不同層次的鋼材期貨與電子交易，可由良性競爭而實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)互動(dòng)，但也有上海實(shí)美鋼鐵電子交易市場的總經(jīng)理顏毅公開表示擔(dān)憂：因不同品種、規(guī)格的鋼材難以標(biāo)準(zhǔn)化、各地價(jià)格的區(qū)域性導(dǎo)致異地升貼水難以確定等問題，實(shí)物交割的鋼材期貨的前景恐難以看好。

　　北京蘭格信息咨詢有限公司董事長劉長慶則在上述會議上表示，其旗下的電子交易市場（環(huán)渤海鋼鐵交易網(wǎng)）在國慶節(jié)后價(jià)格大幅波動(dòng)時(shí)無一例穿倉事件發(fā)生，這“得益”于商務(wù)部要求電子市場保證金比率不得低于20%的硬性規(guī)定。故他認(rèn)為電子市場的高保證金要求這一“弱勢”，反而因這波行情顯示出其相對低保證金要求的未來鋼材期貨交易具有“優(yōu)勢”。