2003年以來(lái)，現(xiàn)貨價(jià)格引領(lǐng)長(zhǎng)期合同價(jià)格逐年走高，2009年開(kāi)始形勢(shì)逆轉(zhuǎn)，2008年9月開(kāi)始，中國(guó)進(jìn)口現(xiàn)貨鐵礦石離岸價(jià)格跌破長(zhǎng)期合同價(jià)，并一直保持低于長(zhǎng)期合同價(jià)格30%的水平運(yùn)行。世界金融危機(jī)大環(huán)境下，世界鋼鐵企業(yè)必然會(huì)要求長(zhǎng)期合同下跌，2009年度鐵礦石價(jià)格談判已經(jīng)開(kāi)始，各方研究機(jī)構(gòu)目前普遍看跌，但問(wèn)題在于究竟應(yīng)該下跌多少。

　 據(jù)資料顯示，世界各國(guó)對(duì)鐵礦資源開(kāi)發(fā)的投資從2002年的30億美元左右增加到目前的400億美元，包括FMG，Hopedowns投資10多億美金新礦山，保守估計(jì)這兩大礦山09年產(chǎn)能合計(jì)將達(dá)4000萬(wàn)噸，比08年增長(zhǎng)100%，另2008年1-3季度VALE，RIO和BHP三大礦山產(chǎn)量增長(zhǎng)分別為8%，15%和17%，以此計(jì)算2009年三家公司產(chǎn)量增長(zhǎng)合計(jì)將在8000萬(wàn)噸以上。

　 當(dāng)然，各礦山公司肯定會(huì)采取相應(yīng)減產(chǎn)措施，以保證產(chǎn)量和噸礦利潤(rùn)在合適的水平，達(dá)到總利潤(rùn)最大。11月開(kāi)始VALE最先宣布關(guān)閉MinasGerais地區(qū)礦山，減產(chǎn)3000萬(wàn)噸/年，RIO隨后宣布減產(chǎn)10%，BHP宣布關(guān)閉Samarco兩坐球團(tuán)廠。

　 2009年國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)如原先預(yù)測(cè)一樣，出現(xiàn)嚴(yán)重供大于求局面，還是在各大礦山的努力減產(chǎn)之下，保持平衡，仍存在疑問(wèn)。

　 另外，2008年10月開(kāi)始，中國(guó)政府已出臺(tái)了一系列刺激經(jīng)濟(jì)的宏觀政策，包括2個(gè)月之內(nèi)3次降息，提高勞動(dòng)密集型產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品等3770項(xiàng)產(chǎn)品的出口退稅率，取消部分鋼材、化工品和糧食的出口關(guān)稅。此外，還通過(guò)了金額龐大的直接投資計(jì)劃，初步匡算，到2010年底這些設(shè)施建設(shè)約需投資4萬(wàn)億元。

　 2009年中國(guó)鋼材需求將在政府大力扶持之下，與世界金融危機(jī)影響博弈。事實(shí)上，2008年第四季度中國(guó)鋼鐵行業(yè)“暴力”減產(chǎn)之后，2009年中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能和鐵礦石需求有很大的反彈空間，當(dāng)然反彈或是繼續(xù)走低，取決于救市政策和金融風(fēng)暴博弈的勝負(fù)。

　　因此，世界金融危機(jī)對(duì)鋼鐵行業(yè)破壞力究竟如何？世界鋼材價(jià)格能否繼續(xù)保持堅(jiān)挺？現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格在2009年內(nèi)會(huì)下跌到何種水平，是否存在反彈可能？等諸多問(wèn)題都難以判斷，長(zhǎng)期合同價(jià)格一旦確定，將持續(xù)一年之久，如果2009年鋼鐵和礦石市場(chǎng)出現(xiàn)2008年這樣的大起大落，礦山或鋼企肯定將有一方要蒙受損失，這樣傳統(tǒng)年度談判定價(jià)機(jī)制在2009年對(duì)供需雙方都體現(xiàn)出較大的風(fēng)險(xiǎn)。

　　現(xiàn)貨與長(zhǎng)期鐵礦石離岸價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)：

　　國(guó)際鐵礦石公開(kāi)價(jià)格統(tǒng)計(jì)(美金/噸)

　 定價(jià)機(jī)制改革最合適的一年

　 2008年礦價(jià)談判已經(jīng)引入了許多新概念：
　 （1）首發(fā)價(jià)格被推翻（VALE的65%漲價(jià)和隨后的澳洲79.88%）
　 （2）同一個(gè)市場(chǎng)可以有多個(gè)價(jià)格,(亞洲市場(chǎng)巴西粉礦65%，巴西塊礦71%，澳大利亞粉礦79.88%，澳大利亞塊礦96.5%)
　 （3）一家礦山公司可以給予不同的客戶以不同的價(jià)格（澳洲礦山公司對(duì)亞洲79.88%，對(duì)歐洲71%）

　 這些新的定價(jià)措施，事實(shí)上已經(jīng)部分打破了傳統(tǒng)的定價(jià)機(jī)制，一家定價(jià)，其他家跟價(jià)的江湖規(guī)矩已不存在，目前只有年度定價(jià)這一條款仍被各家墨守，其原因在于年度定價(jià)對(duì)供求雙方都更利于預(yù)算成本，制訂生產(chǎn)和物流計(jì)劃。

　　2008年鐵礦石價(jià)格談判的這些改變，令09年談判形勢(shì)更為復(fù)雜，準(zhǔn)備確定首發(fā)價(jià)格的鋼廠和礦山將仔細(xì)盤算，時(shí)機(jī)是否合適，未來(lái)市場(chǎng)變化，其他企業(yè)是否會(huì)達(dá)成另一個(gè)更優(yōu)惠的價(jià)格，而年度價(jià)格確定后的一年中，再出現(xiàn)2008年這樣大起大落的行情，都將使自己蒙受損失，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)并存，這一情況也可能正好相反。毫無(wú)疑問(wèn)，2009年談判對(duì)供求雙方都是最為困難一年，市場(chǎng)預(yù)期混沌不清，機(jī)會(huì)難以把握。

　　2008年對(duì)2009年更進(jìn)一步改革很好的鋪墊，或許2009年正是改變年度定價(jià)機(jī)制的最佳時(shí)機(jī)。2005年開(kāi)始，BHP就試圖改變年度定價(jià)之一規(guī)則，但是隨后幾年國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)供不應(yīng)求的預(yù)期非常一致，現(xiàn)貨價(jià)格一直大大高于長(zhǎng)期合同價(jià)格，改變這一規(guī)則顯然對(duì)礦山公司更有利，對(duì)鋼鐵企業(yè)毫無(wú)好處，因此規(guī)則一直沒(méi)有改變。

　　目前澳大利亞礦長(zhǎng)期合同價(jià)格比現(xiàn)貨高48%，巴西礦比現(xiàn)貨高20%，就目前的經(jīng)濟(jì)大環(huán)境，即使2009年合同價(jià)格下跌30%，鋼廠也未必敢輕易接受；而按近年長(zhǎng)期合同跟隨現(xiàn)貨的做法，2009年合同價(jià)格需跌50%，全球宏偉救市計(jì)劃一浪高過(guò)一浪，礦山方面則未必甘心。取消年度定價(jià)也許對(duì)雙方都有好處。

　　過(guò)去的傳統(tǒng)認(rèn)為年度定價(jià)可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而2009年可能打破年度定價(jià)才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)�；蛘卟扇〔糠值拈L(zhǎng)期合同年度定價(jià)，而部分季度定價(jià)更為合理。BHP與澳大利亞BlueScopesteel新簽訂的10年鐵礦石供貨協(xié)議就改變了過(guò)去的長(zhǎng)協(xié)價(jià)格體系，不再采取年度定價(jià)，這是BHP簽訂的首個(gè)該類協(xié)議，對(duì)2009年礦價(jià)談判也是一個(gè)信號(hào)。