周四滬深大盤出現(xiàn)窄幅震蕩走勢，雖然指數(shù)表現(xiàn)平平，但盤中個股走勢卻相當(dāng)活躍，兩市共有42只個股以漲停告收；板塊方面，建材、電力設(shè)備和鋼鐵股全天走勢強勁，而這些品種的共同點就是他們都是產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃的直接受益者。

　　電力設(shè)備指數(shù)昨日漲幅高達(dá)4.25％，而今年以來該指數(shù)的最高漲幅為29.48％，遠(yuǎn)超同期大盤漲幅，而電力設(shè)備股近期表現(xiàn)強勁基于市場對電力行業(yè)投資升溫，從而給電力設(shè)備業(yè)帶來高景氣的預(yù)期。

　　在經(jīng)濟(jì)增長速度放緩的情況下，國家基礎(chǔ)投資將持續(xù)進(jìn)行，其中電網(wǎng)建設(shè)將使電力設(shè)備相關(guān)企業(yè)受益較多。電力設(shè)備行業(yè)屬于國家重大裝備制造業(yè)，電網(wǎng)建設(shè)大幅提升帶來電力設(shè)備板塊投資機會，對此資產(chǎn)配置上應(yīng)繼續(xù)向能夠抵制或部分抵制經(jīng)濟(jì)增速放緩的行業(yè)板塊傾斜。

　　上游電力投資大增 下游設(shè)備業(yè)直接受益

　　從2月3日召開的全國能源工作會議上了解到，今年國家電力總投資將達(dá)到5800億元，核電、風(fēng)電等新能源建設(shè)步伐將大大加快。根據(jù)規(guī)劃，今年國家將開工建設(shè)浙江三門、山東海陽和廣東臺山等核電站，新核準(zhǔn)開工規(guī)模840萬千瓦。同時，從今年起力爭用10多年時間在甘肅、內(nèi)蒙古、河北和江蘇等地建成幾個上千萬千瓦級的風(fēng)電基地，大型煤電基地建設(shè)今年也將全面提速。

　　從過往數(shù)據(jù)看，2008年我國電力基本建設(shè)投資完成額達(dá)到5763億元，同比增長1.52％。今年的投資額度繼續(xù)在去年的投資上面呈現(xiàn)小幅增長態(tài)勢，隨著國家拉動投資以擴大內(nèi)需的各項措施在電力行業(yè)落實到位，電力設(shè)備作為直接受益行業(yè)有望迎來良好的發(fā)展機遇。

　　能源結(jié)構(gòu)調(diào)整 新能源建設(shè)成亮點

　　由于受國際金融危機的影響，我國能源需求放緩，恰好給調(diào)整能源結(jié)構(gòu)帶來了機遇。國家將加快關(guān)停技術(shù)落后、能耗高的小火電、小煤礦和小煉油，加快建設(shè)大型能源基礎(chǔ)設(shè)施和重大能源項目，并且重點支撐新能源領(lǐng)域建設(shè)，這樣光伏、風(fēng)電和核電等新能源發(fā)電方式都有著美好的前景。我們認(rèn)為，在2009年，光伏產(chǎn)業(yè)將從經(jīng)濟(jì)不景氣的大背景下成功突圍，成為新能源行業(yè)領(lǐng)軍代表；另外，由于我國幅員遼闊，風(fēng)力非常充足，風(fēng)電的發(fā)展也指日可待；第三，核電則存在著行業(yè)景氣度與設(shè)備公司盈利能力不佳的情況尋求新的平衡。

　　行業(yè)估值基本合理 抗跌性良好

　　從去年三季報看，電力設(shè)備行業(yè)A股上市公司包括發(fā)電設(shè)備、輸配電設(shè)備、風(fēng)力發(fā)電設(shè)備和光伏設(shè)備四類細(xì)分板塊共實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入757.25億元，較去年同比增長65.21％。鑒于電力設(shè)備行業(yè)景氣特征為需求驅(qū)動+引導(dǎo)投資+強周期，我們認(rèn)為，電力設(shè)備行業(yè)目前15倍PE的估值較為合理，結(jié)合行業(yè)發(fā)展前景，可給予相關(guān)個股適當(dāng)?shù)囊鐑r水平。

　　從各子行業(yè)看，最大機會來自高端輸變電。受電網(wǎng)投資規(guī)模擴大影響，預(yù)期今年行業(yè)招投標(biāo)頻率和規(guī)模將顯著上升，新接訂單充裕利好不斷，原材料價格走低，階段性助推行業(yè)盈利能力。同時，隨著國家擴大內(nèi)需政策的逐步落實，預(yù)期明后年電網(wǎng)投資增速高達(dá)50％。而其中主干電網(wǎng)增長最快，500kv及以上電網(wǎng)投資增長150%，預(yù)計輸變電行業(yè)利潤增速超過50％。綜合來說，受益于我國經(jīng)濟(jì)長期保持快速發(fā)展勢頭，電力設(shè)備行業(yè)長期景氣上升趨勢確定，對于該板塊投資者可適當(dāng)留意，建議投資者重點關(guān)注行業(yè)龍頭品種特變電工、金風(fēng)科技。

來源：上海證券報