在4月3日召開的年度股東大會上，華新水泥定向增發(fā)議案獲得股東大會的通過。

    華新水泥將募集不超過40億元資金，投向包括11條新型水泥生產(chǎn)線與2個低溫余熱發(fā)電項目共13個項目，這些項目投產(chǎn)后，每年可新增營業(yè)收入46.1億元，新增利潤總額7.44億元。

    同時，外資方表示積極支持此次增發(fā)。

    股東大會結(jié)束后，華新水泥副總裁、董事會秘書王錫明接受了《證券日報》記者的專訪，解答了投資者關(guān)心的一系列問題。

    2008年凈利潤增長近六成

    《證券日報》：去年，在整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較困難的情況下，華新水泥仍取得了凈利潤增長近6成的佳績，原因何在？

    王錫明：華新水泥去年全年完成營業(yè)收入63.5億元，增長33%，凈利潤4.6億元，增長58%，每股收益增長29%。

    整體上講，去年外部的環(huán)境不是太好，年初的雪災(zāi)對一季度的經(jīng)營情況有一定的影響，二季度開始又面臨煤炭價格大幅上漲，經(jīng)營遇到很大的挑戰(zhàn)。公司管理層在外部經(jīng)營環(huán)境不利的情況下，采取了一些措施。主要是在價格上，由于煤炭上漲推動了成本上升，通過提價，一部分成本適當(dāng)作了轉(zhuǎn)移；另外一方面，對資金的控制作了很大的努力，9月份看到煤炭價格有見頂?shù)嫩E象，對庫存煤炭占用的資金進(jìn)行了清理，并且9月開始至整個四季度，對公司的經(jīng)營現(xiàn)金流保持高度關(guān)注，由于采取了這些措施，公司08年的業(yè)績還是保持比較好的水平。

    《證券日報》：Holcim成為大股東的談判過程，經(jīng)過層層審批，進(jìn)行了幾年，是否因為合資談判的時間過長，錯過了華新的最佳擴(kuò)張期？

    王錫明：和Holcim合作，進(jìn)行的時間是比較長，對華新的擴(kuò)張戰(zhàn)略實施中新建項目的股本金的到位造成了一定的影響，但是，公司還是通過自有資金與銀行貸款，使項目的建設(shè)基本上按照預(yù)期的進(jìn)度在進(jìn)行，只不過募集Holcim的資金20億到位以后，該支付的支付，該置換的進(jìn)行了置換。一段時期，華新的資產(chǎn)負(fù)債率比較高，給工程的支付帶來一定的壓力，募集資金到位以后，降低了公司的資產(chǎn)負(fù)債率、改善了公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。

    募集資金未能完成預(yù)期收益

    《證券日報》：08年的募集資金投入的6個項目，除了云南昭通4000噸/日項目達(dá)到預(yù)期，預(yù)計收益1.077億元，實際收益1.14億元，其他項目都未能達(dá)到前次非公開發(fā)行時所承諾的效益，武漢年產(chǎn)200萬噸水泥粉磨站還出現(xiàn)了1780萬元的虧損，是何原因？

    王錫明：去年有幾個項目沒有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，主要原因是煤炭、電力價格大幅上漲導(dǎo)致收益未達(dá)預(yù)期目標(biāo)。對此，管理層也進(jìn)行了分析。如武漢的項目，由于工廠周邊居民拆遷工作的進(jìn)展低于計劃進(jìn)度，還有設(shè)備運(yùn)行也出現(xiàn)了意外的問題，導(dǎo)致收益未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。公司管理層對募集資金投向的每個項目進(jìn)行了分析，認(rèn)為這些項目今年的經(jīng)營情況會向一個比較好的方向發(fā)展。

    20億募集資金的到位，為華新水泥快速擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。去年全年銷售水泥和熟料2788萬噸，比07年增長22.98%。至去年底，華新已經(jīng)形成水泥熟料2050萬噸/年、水泥3850萬噸/年的能力。如果目前在建水泥熟料生產(chǎn)線6條投產(chǎn)的話，今年又可以新增水泥熟料960萬噸/年、水泥1345萬噸/年的能力，到時候?qū)⑿纬?000萬噸以上的生產(chǎn)能力。

    這次定向增發(fā)不超過2億股，所募集的資金主要用于11條新型水泥生產(chǎn)線的建設(shè)，華新進(jìn)行可研分析認(rèn)為，這些項目投產(chǎn)后，每年可新增營業(yè)收入46.1億元，增加利潤7.44億元。

    逆勢擴(kuò)張一季度銷量同比增長

    《證券日報》：2009年，水泥行業(yè)可謂喜憂參半，一方面國家4萬億投資對水泥行業(yè)的拉動作用明顯，另一方面房地產(chǎn)下滑與水泥產(chǎn)能可能存在的過剩讓人擔(dān)心。華新水泥在此情況下大規(guī)模擴(kuò)張，是出于何種考慮？

    王錫明：水泥行業(yè)去年的增速在減緩，僅增長了5%左右，業(yè)內(nèi)人士由此分析，水泥行業(yè)會不會擴(kuò)張過猛，導(dǎo)致行業(yè)競爭激烈，平均利潤率下降，對這種擔(dān)心，我認(rèn)為還是有道理的。但是地區(qū)表現(xiàn)的特點(diǎn)不同，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)差異性很明顯，水泥市場的情況華中地區(qū)比華東地區(qū)好一些，華東地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)比較完善，同時，經(jīng)濟(jì)的外向度高，受金融危機(jī)影響也大一些。

    另外，國家的4萬億刺激經(jīng)濟(jì)計劃，擴(kuò)大內(nèi)需給水泥行業(yè)帶來需求是顯而易見的。華新水泥對上新線都是經(jīng)過認(rèn)真論證，當(dāng)湖北省有可能產(chǎn)能過剩時，會約束投資行為，不會在本省再投資建新水泥生產(chǎn)線，而是參與一些并購，對本省水泥行業(yè)進(jìn)行整合。

    我們認(rèn)為，09年水泥價格預(yù)計不會明顯下降，能源成本則會下降30-40%，原來未建余熱發(fā)電的生產(chǎn)線，配套余熱發(fā)電會進(jìn)一步降低能耗與成本，因此我們09 年利潤水平很有信心。實際上，今年一季度，華新水泥產(chǎn)銷的絕對數(shù)量比08年同期是有所增長的，正如總裁李葉青在股東大會上對所有投資者說的，今年華新水泥仍然保持高速增長。

來源：證券日報