3月海運(yùn)市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)：上海建設(shè)"國(guó)際航運(yùn)中心"議案獲批

　　3月最為關(guān)注的事件是國(guó)務(wù)院審議并原則通過(guò)建設(shè)上海"國(guó)際金融中心"和"國(guó)際航運(yùn)中心"的議案。第二個(gè)值得關(guān)注的事件是：秦皇島庫(kù)存持續(xù)降低；沿海煤炭運(yùn)價(jià)持續(xù)3周反彈。

　　港口煤炭：由"港口去庫(kù)存"到"港口補(bǔ)庫(kù)存"

　　1季度沿海煤炭運(yùn)價(jià)見(jiàn)底跡象顯現(xiàn)。秦皇島煤炭庫(kù)存4月4日已經(jīng)降低到445萬(wàn)噸，恢復(fù)到2007年4季度的水平。目前進(jìn)行的是"電廠補(bǔ)庫(kù)存" 而"港口去庫(kù)存"的階段；而到了下階段，應(yīng)該是一個(gè)"港口補(bǔ)庫(kù)存"、鐵路調(diào)入增加的過(guò)程。我們預(yù)期4-5月鐵路調(diào)入量會(huì)有個(gè)回升。

　　港口礦石：進(jìn)入二次"去庫(kù)存"，BDI持續(xù)下跌

　　國(guó)際干散貨市場(chǎng)上，BDI在3月持續(xù)下跌。中國(guó)港口礦石庫(kù)存3月持續(xù)增加，4月初上升到6809萬(wàn)噸。港口礦石進(jìn)入二次"去庫(kù)存"的過(guò)程。預(yù)期4月BDI將在低位震蕩。

　　4月1日亞-歐航線運(yùn)價(jià)整體提價(jià)，美線進(jìn)入新一輪談判

　　在上個(gè)月月報(bào)的題目是《集裝箱運(yùn)價(jià)接近底部》，在本次報(bào)告，維持這個(gè)判斷，并做進(jìn)一步分析。3月Clarkson集裝箱租金水平已下探至歷史最低水平；中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)跌勢(shì)趨弱，歐洲航線持續(xù)3周顯露企穩(wěn)跡象。近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)多項(xiàng)指標(biāo)環(huán)比有好轉(zhuǎn)跡象。外部經(jīng)濟(jì)若恢復(fù)正常增長(zhǎng)，集裝箱會(huì)是彈性最大的一個(gè)子行業(yè)。

　　3月港口集裝箱吞吐量環(huán)比好轉(zhuǎn)

　　3月港口吞吐量環(huán)比回升明顯，除去季節(jié)波動(dòng)的因素，也有正常貨量回升的原因。南方集裝箱港口，在2008年下半年開(kāi)始出現(xiàn)同比下跌。若外部經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，2009年下半年吞吐量可能轉(zhuǎn)為同比增長(zhǎng)。關(guān)注由此帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

　　港口煤炭"去庫(kù)存"向"補(bǔ)庫(kù)存"變化的預(yù)期下，關(guān)注鐵路運(yùn)輸公司

　　依據(jù)煤炭"港口去庫(kù)存"向"港口補(bǔ)庫(kù)存"變化這樣的判斷，建議4月份關(guān)注煤炭運(yùn)輸公司的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于海運(yùn)及相關(guān)運(yùn)輸股的投資機(jī)會(huì)把握，2月份是"礦石"這條線，3月份是"集裝箱"這條線，4月則是"煤炭"這條線的投資機(jī)會(huì)：即大秦鐵路和中海發(fā)展。

來(lái)源：中財(cái)網(wǎng)