本周除江西省南昌市受九江、廬山一帶價(jià)格下跌影響未來價(jià)格下調(diào)壓力外，全國(guó)水泥市場(chǎng)平均價(jià)格都以平穩(wěn)為主、無漲跌，符合我們前期判斷：7月下旬大部分地區(qū)將逐步走出淡季、價(jià)格漸趨止跌。

　　本周秦皇島6000大卡大同優(yōu)混、5500大卡山西優(yōu)混煤炭?jī)r(jià)格與上周持平。環(huán)比上周消費(fèi)地煤價(jià)石家莊下降20元，太原、呼和浩特下降5元，西安下降10元，蘭州下降30元。其他26市區(qū)未變。

　　本周全國(guó)平均“水泥煤炭?jī)r(jià)格差”較上周上漲0.13%。因煤炭?jī)r(jià)格環(huán)比下降所致石家莊、太原、呼和浩特、西安、蘭州、西寧“價(jià)格差”環(huán)比上周上漲。本周“價(jià)格差”其他25市區(qū)與上周持平。

　　本周全國(guó)“水泥煤炭?jī)r(jià)格差”較上月上漲0.4%。天津、石家莊、太原、呼和浩特、福州、南昌、長(zhǎng)沙、廣州、西安、蘭州、西寧、銀川、新疆比上月上漲，南京、杭州、武漢、成都比上月下降。

　　觀察水泥價(jià)格、煤炭?jī)r(jià)格、價(jià)格差數(shù)據(jù)，西北近兩周因煤炭?jī)r(jià)格下降導(dǎo)致“水泥煤炭?jī)r(jià)格差”環(huán)比上升，同時(shí)臨近披露中報(bào)市場(chǎng)預(yù)期09年EPS有上調(diào)可能，近期西北水泥交易性機(jī)會(huì)驅(qū)動(dòng)行情走強(qiáng)。

　　東部大水泥在經(jīng)過前輪補(bǔ)漲和提前布局行情后趨于穩(wěn)定，事實(shí)上觀察今年以來周期性行業(yè)表現(xiàn)、行業(yè)輪動(dòng)特征明顯，煤炭和有色表現(xiàn)搶眼階段、水泥相對(duì)受冷落，反之煤炭有色盤整水泥則啟動(dòng)行情。

　　無論是從市場(chǎng)熱點(diǎn)看，還是水泥由淡季逐步轉(zhuǎn)向旺季時(shí)間角度看，目前水泥均處于調(diào)整蓄勢(shì)待發(fā)期，一是等待熱點(diǎn)由煤炭有色輪換至水泥，二是等待旺季來臨水泥價(jià)格提升和8月限制產(chǎn)能政策出臺(tái)。

來源《國(guó)泰君安》