大秦鐵路擬增發(fā)不超過20億股股票，全額收購太原鐵路局運(yùn)輸主業(yè)資產(chǎn)
　　大秦鐵路于10月20日發(fā)布公告，擬增發(fā)不超過20億股股票，以收購太原鐵路局運(yùn)輸主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)和股權(quán)，募集資金總額預(yù)計(jì)不超過165億元。加之大秦鐵路于8月30日通過自籌資金向太原鐵路局支付112億元，和先前的首筆價(jià)款52億元，至此大秦鐵路將全額收購太原鐵路局運(yùn)輸主業(yè)資產(chǎn)，資產(chǎn)總估值為328億元。而太原鐵路局也借此實(shí)現(xiàn)了運(yùn)輸主業(yè)資產(chǎn)整體上市，成為全國第一家整體上市的鐵路局。
　　我國鐵路行業(yè)的重大嘗試
　　大秦鐵路此次通過增發(fā)股票募集165億元資金，對太原鐵路局運(yùn)輸主業(yè)進(jìn)行收購，源于2009年11月，大秦鐵路提出的增發(fā)募集資金方案。根據(jù)大秦鐵路提供的資料，本次收購涉及的太鐵運(yùn)輸主業(yè)資產(chǎn)共管轄7條鐵路干線和5條鐵路支線，配屬機(jī)車438臺，配屬客車1286輛，同時(shí)包括朔黃鐵路41.16％的股權(quán)以及太原鐵路巨力裝卸有限公司90.2％的股權(quán)。
　　收購?fù)瓿珊�，大秦公司擁有的鐵路資產(chǎn)將由單一煤運(yùn)線路提升為區(qū)域鐵路網(wǎng)，所轄線路營業(yè)里程從1171公里擴(kuò)大至2895公里。加上擁有的朔黃鐵路股權(quán)，大秦公司煤炭運(yùn)輸業(yè)務(wù)從我省北部擴(kuò)張到全境，并基本控制了我省和內(nèi)蒙古煤炭外運(yùn)的主要通道。業(yè)務(wù)范圍將從鐵路煤炭運(yùn)輸為主轉(zhuǎn)向貨運(yùn)、客運(yùn)全面發(fā)展，形成均衡的業(yè)務(wù)格局。
　　2006年上市時(shí)，大秦公司的主要資產(chǎn)包括大秦線、豐沙大線和北同蒲線。上市后，大秦公司運(yùn)輸量從2億噸增長到目前的4億噸，并有望突破4.5億噸，目前公司總市值已經(jīng)達(dá)到約1200億。完成收購后，公司收入將增加100億元以上，太原鐵路局2010年的凈利潤預(yù)計(jì)將達(dá)到近30億元。
　　除去現(xiàn)有資產(chǎn)外，太原鐵路局所轄的山西地區(qū)還有數(shù)條在建或規(guī)劃中的重要鐵路通道。
　　此次收購被業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為是我國鐵路行業(yè)投融資體制改革的一次重大嘗試，也是我國首個(gè)區(qū)域鐵路網(wǎng)整體上市的成功案例。
　　股價(jià)估值不高，上升空間充裕
　　大秦鐵路此次公開增發(fā)的股票股價(jià)擬定為8.73元/股，大同證券研究部研究員張輝認(rèn)為，“這樣的股價(jià)并不高，未來的上升空間還比較充裕�！�
　　據(jù)計(jì)算，大秦鐵路目前的估值水平已處于歷史低水平，2010年市盈率僅為10倍左右，橫向比較，遠(yuǎn)低于廣深鐵路（約22倍）和鐵龍物流（31倍），也顯著低于亞洲鐵路公司平均18倍、北美鐵路公司平均約16倍的估值水平。
　　據(jù)悉，大秦鐵路本次發(fā)行將向公司原股東優(yōu)先配售，公司原股東最大可以10:1.4的比例行使優(yōu)先認(rèn)購權(quán)，股權(quán)登記日為2010年10月21日。除去原股東優(yōu)先認(rèn)購部分，本次發(fā)行網(wǎng)上、網(wǎng)下預(yù)設(shè)的發(fā)行數(shù)量比例為50%:50%。因定價(jià)增發(fā)，大秦鐵路將于10月22日起至27日止連續(xù)停牌。
　　10月20日，大秦鐵路股價(jià)小幅下跌。張輝認(rèn)為，“由于大秦鐵路公開增發(fā)的消息早已確定，所以市場有充分的消化時(shí)間，此次發(fā)布公告沒有對股價(jià)造成影響。”

來源：人民網(wǎng)