3月22日，中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)大連商品交易所開展焦炭期貨交易，焦炭期貨成為2011年期貨市場上第二個(gè)獲批的期貨新品種。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，在焦炭期貨上市之后，另一個(gè)新的期貨品種甲醛期貨今年下半年可能會(huì)在鄭州商品交易所上市，而市場期待的另一個(gè)新品種焦煤期貨，大商所也在積極研究中。

　　大合約抑投機(jī)

　　證券市場上的一些投機(jī)資金早已聞風(fēng)而動(dòng)。3月18日開始，煤炭板塊當(dāng)中焦炭行業(yè)個(gè)股強(qiáng)勢拉升，ST山焦、潞安環(huán)能，煤氣化等多只個(gè)股就已經(jīng)漲幅靠前。

　　然而，期貨市場上卻正在展開一次抑制投機(jī)的大變革。根據(jù)大商所公布的焦炭合約內(nèi)容顯示，合約交易品種為冶金焦炭，交易單位為100噸/手。在此之前，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)焦炭期貨的交易單位為50噸每手，“大合約可能是今后的發(fā)展趨勢，最近上的品種都采用了大合約，估計(jì)將來的甲醛期貨也不會(huì)例外”，永安期貨焦炭分析師趙志超表示，前不久上市的鉛期貨同樣也屬于大合約。

　　但趙志超認(rèn)為焦炭采用100噸每手為合理噸位，“一般鋼鐵企業(yè)購買焦炭都是上千噸上萬噸，而且焦炭按照100噸每手進(jìn)行交易的話，買一手才需要2萬到3萬元，對于一般的投資資金來說價(jià)格比較合理，只是阻止了普通散戶的參與�！�

　　為了穩(wěn)定焦炭期貨的盤面價(jià)格，大商所還新規(guī)定了焦炭合約交易指令每次最大下單數(shù)量為500手，而在此之前黃大豆1號(hào)、黃大豆2號(hào)、豆粕、豆油、棕櫚油等合約交易指令每次最大下單數(shù)量為1000手，玉米合約交易指令每次最大下單數(shù)量為2000手。

　　“這也是為了抑制投機(jī)采取的一種新措施，以后的趨勢是會(huì)控制每次最大的下單數(shù)量，上海期貨交易所也在采取這種措施，對新品種采取了控制單次最大下單量的做法，畢竟1000手下去有的盤面可能引起比較大的波動(dòng)�！壁w志超表示。

　　獨(dú)特品種中國定價(jià)

　　“焦炭期貨到目前為止只有中國有，這是期貨市場上獨(dú)一無二的品種，而且我國是世界上最大的焦炭生產(chǎn)和消費(fèi)國，因此焦炭期貨上市以后有望成為唯一中國式定價(jià)的大宗商品�！壁w志超透露。

　　而據(jù)了解，焦炭是由煉焦用煤在焦?fàn)t中高溫干餾而來，是煤化工的重要產(chǎn)品。焦炭的主要用途是高爐煉鐵，其成本占到生鐵生產(chǎn)成本的20%以上，是僅次于鐵礦石的重要原料。

　　“以我現(xiàn)在所了解到的情況，大部分鋼企還是很愿意參與到焦炭期貨中來的，因?yàn)榻固科谪泝r(jià)格波動(dòng)劇烈，企業(yè)需要對成本進(jìn)行控制。”銀河期貨有限公司研究中心總經(jīng)理冉寰表示。他認(rèn)為焦炭期貨的上市，將為上游的煉焦煤生產(chǎn)企業(yè)、中間的焦炭生產(chǎn)企業(yè)、下游的鋼鐵等用戶企業(yè)和貿(mào)易商提供新的避險(xiǎn)工具。

　　焦炭、焦煤價(jià)格一直存在波動(dòng)幅度大、頻率高的問題。2007年年底時(shí)，山西等一些地區(qū)焦炭價(jià)格1500元/噸左右，而2008年夏秋季最高時(shí)達(dá)3200元/噸，隨后的2008年末又急速降到1300元/噸。

　　“如今的焦化行業(yè)利潤已經(jīng)很低了，正常的焦炭企業(yè)，焦化這邊的凈利潤每噸不足100元，有時(shí)候才50-60元每噸，這是一個(gè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩的行業(yè)。目前焦化的下游產(chǎn)業(yè)如煤化工這塊的利潤還行，煤化工生產(chǎn)的產(chǎn)品雖然是焦化的副產(chǎn)品，但利潤也比焦化要高�！壁w志超表示。

　　正是因?yàn)榻固績r(jià)格波動(dòng)大，而且焦化行業(yè)利潤低，所以焦化企業(yè)也不得不尋找新的出路�！艾F(xiàn)在的格局是鋼企擁有的焦化企業(yè)占全部的約40%，獨(dú)立的焦化企業(yè)占60%，對于鋼企來說，他們更關(guān)心焦煤的價(jià)格，期待能早日推出焦煤期貨�！比藉颈硎�，其中山西省是我國最大的焦炭生產(chǎn)省和輸出省，目前270余家焦化企業(yè)的產(chǎn)能達(dá)到1.6億噸，占全國產(chǎn)能的40%。

　　“目前我國鋼鐵企業(yè)使用焦炭的1/3以上靠從現(xiàn)貨市場采購。也就是說，我國焦化行業(yè)生產(chǎn)的焦炭多以商品焦形式進(jìn)入現(xiàn)貨市場銷售�！敝袊鵁捊剐袠I(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長黃金干告訴記者，他認(rèn)為焦炭作為鋼鐵等工業(yè)生產(chǎn)的重要原燃材料，也是重要的煤炭能源的轉(zhuǎn)換產(chǎn)品，上市之后對其上游的煉焦煤等能源產(chǎn)品市場和下游更多的焦化和鋼材產(chǎn)品品種市場影響較大。

　　至于是否能形成唯一中國式定價(jià)的大宗商品，冉寰認(rèn)為市場估計(jì)有些偏樂觀。據(jù)了解，中國是世界最大的焦炭供應(yīng)國，焦炭是一種具有國際話語權(quán)的商品，而山西是焦炭生產(chǎn)的絕對大省。數(shù)據(jù)顯示，山西的焦炭產(chǎn)量占中國的1/3以上，其中出口量占中國焦炭出口總量的80%和全球焦炭市場交易量的48%�！暗�如果焦炭的生產(chǎn)和消耗都僅限在國內(nèi)的一個(gè)封閉市場內(nèi)進(jìn)行，那只能說明在中國有定價(jià)權(quán)，而未必對國際市場有影響力，因此能否產(chǎn)生國際影響這需要一個(gè)很長的過程�！比藉颈硎�。

來源：中國經(jīng)營報(bào)