焦炭基本面好轉(zhuǎn)

　　我們統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，焦炭與鋼鐵的相關(guān)系數(shù)分別為0.86，二者具有較強(qiáng)的相關(guān)性。目前鋼價(jià)已連續(xù)四周出現(xiàn)反彈，且需求正在逐步啟動(dòng)。截至4月8日，主要城市螺紋鋼庫(kù)存為684.71萬(wàn)噸，線材213.29噸，熱卷470.33萬(wàn)噸，中板156.50萬(wàn)噸，冷軋163.52萬(wàn)噸，庫(kù)存繼續(xù)維持下降趨勢(shì)。與此同時(shí)，鋼廠經(jīng)過前期的降價(jià)后，重新有了提價(jià)空間，后期市場(chǎng)相對(duì)樂觀。鋼鐵市場(chǎng)的回暖將提振市場(chǎng)對(duì)于焦炭需求的預(yù)期，這種情況下，焦炭企業(yè)向鋼廠要求提價(jià)的呼聲也更有望得到回應(yīng)。

　　成本構(gòu)成變化決定焦炭?jī)r(jià)格走勢(shì)。我們知道，煉焦煤成本占焦炭?jī)r(jià)格的絕大部分比重。近期國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)整體表現(xiàn)偏弱，主要由于部分焦化廠限產(chǎn)，導(dǎo)致煉焦煤成交疲軟。而由于山西和河南兩省資源整合結(jié)束，礦井開始復(fù)產(chǎn)，3月份產(chǎn)量或增加5%左右，這也會(huì)對(duì)煉焦煤價(jià)格形成一定壓制。鋼鐵市場(chǎng)雖然有所回暖，但傳遞到下游煉焦煤市場(chǎng)的時(shí)滯也使得價(jià)格在短期內(nèi)維持盤整的可能性比較大，焦炭?jī)r(jià)格因此獲得的支撐也被削弱。但考慮到進(jìn)口煉焦煤成本居高不下，以及原油高位震蕩對(duì)煤價(jià)的支撐作用，中期來(lái)看煉焦煤仍會(huì)繼續(xù)上漲，并提振焦炭?jī)r(jià)格有所上調(diào)。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)