近日，包括陽(yáng)泉煤業(yè)、冀中能源、西山煤電等近10家煤炭企業(yè)陸續(xù)披露2011年中報(bào)，盡管這些公司上半年總體業(yè)務(wù)營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均穩(wěn)定增長(zhǎng)，但由于生產(chǎn)成本顯著上升，導(dǎo)致煤炭業(yè)務(wù)利潤(rùn)率普遍下降。而受益于國(guó)家鼓勵(lì)“煤電一體化”政策，憑借煤炭資源優(yōu)勢(shì)，多家公司的電力生產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入明顯增長(zhǎng)。

煤炭業(yè)務(wù)成本上升明顯

在近期煤企發(fā)布的中報(bào)數(shù)據(jù)中，煤炭業(yè)務(wù)成本明顯上升成為企業(yè)共有的特點(diǎn)。陽(yáng)泉煤業(yè)、西山煤電和煤氣化等公司上半年煤炭業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)業(yè)成本同比分別上升30.42%、37.64%和23.25%，山煤國(guó)際更是高達(dá)139.98%。

這一現(xiàn)象在中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)近期公布的上半年煤炭經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)中也得到了映證。上半年，國(guó)內(nèi)90家大型煤企主營(yíng)業(yè)務(wù)成本達(dá)8030億元，同比增長(zhǎng)39.8%。對(duì)于成本上升的原因，中煤協(xié)分析認(rèn)為，主要是受工業(yè)品價(jià)格上漲、煤礦安全標(biāo)準(zhǔn)提高、職工收入增加、存貸款利率調(diào)整、環(huán)境治理投入加大等多種因素疊加的剛性推動(dòng)。

上述多家公司均在中報(bào)中表示，盡管煤炭生產(chǎn)業(yè)務(wù)依舊是公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主體，上半年?duì)I業(yè)收入也實(shí)現(xiàn)了普遍增長(zhǎng)，但成本的上升已成為企業(yè)的現(xiàn)實(shí)壓力。

中國(guó)財(cái)經(jīng)大學(xué)教授邢雷對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，作為上游行業(yè)，煤炭企業(yè)上升的成本或?qū)⑥D(zhuǎn)嫁到下游發(fā)電、鋼鐵等企業(yè)身上，這將增強(qiáng)下半年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤價(jià)上升的預(yù)期。近期國(guó)內(nèi)電煤的市場(chǎng)需求出現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，電煤漲價(jià)的預(yù)期或?qū)⑻崆暗絹?lái)。

發(fā)電業(yè)務(wù)逆勢(shì)增收

值得注意的是，在目前國(guó)內(nèi)火電廠(chǎng)普遍虧損，身陷經(jīng)營(yíng)困境的背景下，煤炭企業(yè)的發(fā)電業(yè)務(wù)竟然逆勢(shì)增收。在發(fā)布中報(bào)的煤企中，多家公司上半年發(fā)電業(yè)務(wù)營(yíng)收均達(dá)近億元，且同比增長(zhǎng)明顯。

西山煤電上半年電力熱力業(yè)務(wù)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.52億元，同比增長(zhǎng)48.19%；煤氣化上半年電力創(chuàng)收359萬(wàn)元，同比增49.93%；陽(yáng)泉煤業(yè)電力創(chuàng)收7060萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)也近10%。

分析指出，煤炭企業(yè)擁有的煤炭資源優(yōu)勢(shì)，是其電力業(yè)務(wù)能夠逆勢(shì)增收的主要原因。近年來(lái)，眾多煤炭企業(yè)通過(guò)建設(shè)坑口電廠(chǎng)，發(fā)展“煤電一體化”，已從中獲益頗多。中國(guó)神華作為國(guó)內(nèi)煤炭企業(yè)涉足電力最深的企業(yè)之一，目前發(fā)電裝機(jī)規(guī)模已突破3000萬(wàn)千瓦，已漸漸成為其業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)中的主力板塊之一。

來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)