受整體行情影響，化工板塊表現(xiàn)較穩(wěn)。2月化工板塊上漲11.09%，在申萬的23個一級行業(yè)板塊中排名11，跑贏了滬深300，同期滬深300上漲3.89%；化工二級子行業(yè)中，化工原料行業(yè)漲幅最大，2月上漲14.42%；橡膠行業(yè)漲幅12.96%，排名第二；在三級主要子行業(yè)中，農(nóng)藥行業(yè)漲幅最大，2月上漲15.73%；
　　
　　歐美經(jīng)濟形勢趨好以及伊朗局勢趨緊，國際原油飆升。本月國際油價在伊朗局勢趨緊，美國原油庫存意外減少，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好和希臘債務(wù)危機即將得到解決的樂觀情緒等因素的推動下大幅上漲，紐約市場輕質(zhì)原油期貨價格曾沖高109.45美元/桶，WTI期貨價格報收于每桶109.77美元，雙雙創(chuàng)下9個月最高；紐約市場輕質(zhì)原油期貨和WTI期貨本階段均價分別為102.45和102.41美元，較之前分別上漲2.02%和2.16%。由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇步伐難有擴大趨勢，伊朗緊張局勢仍沒有緩和跡象，加之?dāng)⒗麃喌戎袞|國家局勢動蕩，可能支撐原油價格再創(chuàng)新高；另一方面，盡管歐洲領(lǐng)導(dǎo)人在解決債務(wù)危機問題上多管齊下，但仍難從實質(zhì)上取得改觀，希臘評級又遭遇下調(diào)，也將為后市埋下陰影；預(yù)計國際原油3月份仍將高位上升。
　　
　　上游壓力加大，市場背道而馳。本月，隨著原油價格的持續(xù)走高，乙烯、丙稀等化工原料緊隨其后，進一步增加了化工行業(yè)的成本壓力，而市場卻乏力，下游產(chǎn)品價格月度下旬逐漸走低，預(yù)計短期內(nèi)行情難以改善，石油化工上下游市場行情不容樂觀；
　　
　　施肥旺季將到來，化肥行業(yè)景氣度將回升。本月化肥市場穩(wěn)中上揚，尿素價格持續(xù)上行，其它肥種行情穩(wěn)定，且有上行趨勢；預(yù)計，伴隨春耕備肥需求增加，國內(nèi)尿素市場將繼續(xù)保持緩慢上漲態(tài)勢，其它肥種在成本和需求的雙向支撐下將保持穩(wěn)定，或有上�。涣谆�工、氟化工將表現(xiàn)尚好，氯堿化工靜觀其變。磷礦石價格持續(xù)高位，帶動相關(guān)磷化工產(chǎn)品的價格走高，目前礦企開工率較低，庫存低位，預(yù)計在需求的帶動下行情將上行；氟化工上游價格回調(diào)，制冷劑市場穩(wěn)定有佳；對于PVC走向，仍需房地產(chǎn)市場的帶動；
　　
　　投資策略：目前化工市場上游成本壓力較大，而下游市場需求還未完全開啟，導(dǎo)致化工大宗產(chǎn)品市場弱化，預(yù)計這種行情3月仍將持續(xù)；在未來的投資標(biāo)的上，建議關(guān)注季節(jié)性周期行業(yè)，看好磷化工、化肥以及氟化工，關(guān)注低估值、業(yè)績穩(wěn)定個股，重點推薦湖北宜化、新都化工、史丹利、三愛富以及新材料個股東材科技。
　　
　　
來源：渤海證券