中國鋁業(yè)（601600.SH/02600.HK）收購南戈壁資源有限公司（下稱南戈壁，01878.HK）旗下煤礦控股權計劃可謂一波三折。6月26日，被收購方南戈壁發(fā)布公告稱，蒙古政府監(jiān)管審批的復雜性對業(yè)務造成影響，南戈壁于某階段是否會接受正式暫停許可證通知尚不明朗。蒙古對礦產監(jiān)管復雜性加大了中鋁收購南戈壁阻礙。

　　資料顯示，南戈壁注冊于加拿大，在蒙古國境內接近中國邊境的位置擁有煤炭資源，包括產煤量巨大的敖包特陶勒蓋和三座開發(fā)項目，主要業(yè)務是對這些煤田進行勘探和開發(fā)，并向中國供應煤炭產品。

　　南戈壁6月26日表示，南戈壁蒙古營運附屬公司尚未收到蒙古環(huán)境部發(fā)出的修訂干煤處理設施環(huán)境影響評估的批文。在缺乏上述批文的情況下，南戈壁可能無法營運干煤處理設施。公司稱，第二季度在不同程度上削減了敖包特陶勒蓋煤礦的開采業(yè)務。此外，該公司還暫停了未承諾資本開支及探礦開支，以保持公司財務資源。這也增加了中國鋁業(yè)收購南戈壁控股權計劃的不確定性。

　　上海有色網分析師韋赤善告訴記者，電解鋁行業(yè)是最耗能行業(yè)之一，因而，在電價高企和鋁價下跌形勢下，煤鋁一體化將是鋁業(yè)的新趨勢。2012年4月5日，中國鋁業(yè)披露公告稱，公司擬要約收購南戈壁不超過60%不低于56%流通在外普通股，出資額不超過10億美元。交易完成后，中國鋁業(yè)將獲取南戈壁的控股權。然而，4月17日，中國鋁業(yè)收購南戈壁發(fā)生變數，由于此次要約收購，南戈壁事前并未向蒙古國政府進行咨詢，蒙古政府出于國家安全考慮暫停南戈壁的勘探及采礦作業(yè)許可證，上述交易陷入僵局。

　　4月26日，中國鋁業(yè)公布新進展稱，公司將在2012年7月5日或之前發(fā)出收購要約，隨后收購需要在要約發(fā)出后的36天之內完成。與此同時，公司稱，在獲得蒙古政府的監(jiān)管批準和滿足相關豁免條件之前，公司不準備收購要約下的股票。

　　6月14日，一名自稱是南戈壁前工程師名為“劉欣”的人，他所寫的致中國鋁業(yè)的郵件在媒體、券商之間廣為流傳，劉欣稱負責過南戈壁旗下敖包特陶勒蓋煤礦的勘探工作，他引用大量數據圖表，指出敖包特陶勒蓋煤礦資源儲量存在嚴重造假。這讓中國鋁業(yè)收購南戈壁再次引發(fā)關注。不過，中國鋁業(yè)在公告中稱，交易的一個條件是，所有相關監(jiān)管批準均依令公司滿意的狀況予以獲得，否則公司可以撤銷要約。

　　“蒙古政府那邊對礦業(yè)監(jiān)管還是比較嚴格的，現在的中鋁，相不相信南戈壁造假是一個問題，因為收購一旦有太大變數，就涉及追究責任問題，但收購更大的障礙還在于蒙古政府的相關法規(guī)和政策�！币晃蝗�商研究員向記者表示。

　　6月27日，路透社報道稱，蒙古本周將組建新政府，為迎合選民要求，蒙古或在政策上加強對礦業(yè)財富再分配的管控。事實上，蒙古已對森林及河流地帶的采礦設限，暫停發(fā)放新的開采許可并頒布了一則新法規(guī)，以限制外資進入“戰(zhàn)略”領域。路透社稱，這種資源民族主義可能會讓蒙古外資進入和發(fā)展受限制。

　　6月28日，記者多次致電中國鋁業(yè)證券辦公司，但始終無人接聽。6月28日，中國鋁業(yè)收于6.17元/股，跌1.59%。值得注意的是，中國鋁業(yè)將于6月28日召開股東大會，一波三折的中國鋁業(yè)對收購南戈壁股權議案將進行投票表決。

    來源：財經網