動(dòng)力煤：窄幅震蕩 電廠補(bǔ)庫(kù)緩慢進(jìn)行

本周觀點(diǎn)：前期國(guó)家發(fā)改委、能源局、煤礦安監(jiān)局及煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)召開(kāi)了《穩(wěn)定煤炭供應(yīng)、抑制煤價(jià)過(guò)快上漲預(yù)案啟動(dòng)會(huì)議通知》。從7月發(fā)改委在太原全國(guó)煤炭交易大會(huì)上透露可能松動(dòng)“276”工作制，到8月約談部分企業(yè)申報(bào)先進(jìn)產(chǎn)能，到9月召開(kāi)預(yù)案會(huì)議，表明政府希望以量增加緩解煤價(jià)過(guò)快上漲的壓力。不過(guò)從短期來(lái)看，由于工作制并沒(méi)有放松，且每天增量仍需觀察。期貨上，zc1701短期仍存調(diào)整，在9月日耗回落的背景下，供需矛盾暫時(shí)緩解，但國(guó)慶后將迎來(lái)大秦線檢修以及冬儲(chǔ)備貨周期(今年大秦線秋季檢修10月8日展開(kāi))，因而后期需求仍有增量，475-485元/噸前期多單續(xù)持，若無(wú)500以下多單可再次建倉(cāng)。

操作建議: ZC1701在475-485元/噸前期多單續(xù)持。

重要監(jiān)測(cè)點(diǎn)：

1、 環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)、CCI1指數(shù)及期現(xiàn)價(jià)差;

2、 國(guó)內(nèi)、國(guó)際海運(yùn)價(jià)格;

3、 國(guó)際動(dòng)力煤三港現(xiàn)貨價(jià)格;

4、 環(huán)渤海各港口煤炭庫(kù)存;

5、 沿海六大電廠庫(kù)存、日耗及可用天數(shù)。

風(fēng)險(xiǎn)因子：

1、 天氣因素——降雨量大增，用煤需求下降;

2、 限產(chǎn)政策放松——產(chǎn)量反彈;

3、 內(nèi)外貿(mào)價(jià)差擴(kuò)大——進(jìn)口煤大量涌入。