上周黑色集體調(diào)整，動(dòng)煤近月在港口現(xiàn)貨偏緊提振下表現(xiàn)堅(jiān)挺，主力01合約周五日盤收?qǐng)?bào)683.4，1-5價(jià)差擴(kuò)大至64.6�，F(xiàn)貨市場(chǎng)方面，主產(chǎn)地動(dòng)力煤市場(chǎng)跌勢(shì)放緩，其中榆林煤價(jià)有漲有跌，整體銷售情況尚可；晉北煤價(jià)較穩(wěn)，市場(chǎng)雖有成交但并不積極；鄂爾多斯沫煤銷售良好，塊煤銷售一般。港口方面，漲勢(shì)放緩，因下游終端獲得長(zhǎng)協(xié)煤的計(jì)劃量之后減少，秦皇島5500大卡動(dòng)力煤當(dāng)周累計(jì)上漲4元至687元/噸。

消息面上，發(fā)改委、能源局近日印發(fā)《關(guān)于建立健全煤炭最低庫存和最高庫存制度的指導(dǎo)意見（試行）》。意見自2018年1月1日起施行，有效期至2022年12月31日。據(jù)悉，煤炭生產(chǎn)企業(yè)中，設(shè)有儲(chǔ)煤廠的煤礦，當(dāng)動(dòng)力煤價(jià)格處于綠色區(qū)域時(shí)，應(yīng)保持不低于5天設(shè)計(jì)產(chǎn)量的最低儲(chǔ)煤量；當(dāng)動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌超出綠色區(qū)域下限時(shí)，煤礦應(yīng)保持不低于7天設(shè)計(jì)產(chǎn)量的最低儲(chǔ)煤量；當(dāng)動(dòng)力煤價(jià)格出現(xiàn)大幅上漲超出綠色區(qū)域上限時(shí)，煤礦儲(chǔ)煤量可不高于3天設(shè)計(jì)產(chǎn)量。

上周北方港口庫存回落，其中秦港日均裝船發(fā)運(yùn)量60.6萬噸，日均鐵路調(diào)進(jìn)量59.6萬噸，港存-11至659萬噸；黃驊港-40至180萬噸；曹妃甸港-49至206萬噸，京唐港國(guó)投港區(qū)庫存+1至123萬噸。

上周沿海電廠日耗震蕩回升，截止周五沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤70.4萬噸，合計(jì)電煤庫存1182萬噸，存煤可用天數(shù)17天。

上周煤炭海運(yùn)費(fèi)延續(xù)上漲，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)1505，當(dāng)周累計(jì)上漲14.3%。

整體來看，12月電廠日耗季節(jié)性回升疊加鐵路運(yùn)力限制，港口煤價(jià)跌勢(shì)放緩，但產(chǎn)地供應(yīng)尚可，坑口調(diào)整之勢(shì)有望延續(xù)。而對(duì)于期貨盤面來說，5月合約貼水幅度較大，但供需面松平衡預(yù)期下有調(diào)整壓力。

策略上，觀望，關(guān)注周邊市場(chǎng)氛圍、電廠日耗回升及供暖季產(chǎn)能釋放情況。