上證綜指上漲2%，化工行業(yè)上漲1.72%，弱于大市。子行業(yè)大漲多跌少，其中磷肥、維綸、復(fù)合肥等子行業(yè)表現(xiàn)上漲，上周漲幅較大的其他纖維、滌綸、粘膠等出現(xiàn)回調(diào)，本期跌幅居前。

在期貨大漲拉動(dòng)及人民幣貶值，進(jìn)口貨物成本增加，港口及內(nèi)地庫(kù)存量低，下游檢修烯烴裝置計(jì)劃重啟預(yù)期下，價(jià)格大幅拉漲，漲幅在200-270 元/噸。

醋酸價(jià)格繼續(xù)小幅走漲，各地區(qū)價(jià)格上漲幅度在50 元/噸左右。

國(guó)內(nèi)丙烯主流市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅推漲，再年內(nèi)新高，各地區(qū)價(jià)格均漲至9000 元以上。

國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)經(jīng)歷筑底后開始反彈。鉀肥市場(chǎng)堅(jiān)挺中持續(xù)小幅探漲。磷肥市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。

草甘膦市場(chǎng)橫盤整理。供應(yīng)商報(bào)價(jià)2.7-2.95 萬(wàn)元/噸，市場(chǎng)成交至2.7-2.75萬(wàn)元/噸

國(guó)內(nèi)純MDI 市場(chǎng)高位回落。聚合MDI 節(jié)節(jié)回落，下游受環(huán)保制約，整體開工負(fù)荷不高，對(duì)原料需求一般，且對(duì)高價(jià)存抵觸情緒。

本周滌綸短纖市場(chǎng)偏強(qiáng)。原料市場(chǎng)PTA 貨少利好延續(xù)，持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，滌絲大漲，在自身低庫(kù)存的支撐下，滌絲市場(chǎng)氣氛較好。

投資建議：

近期我們建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)標(biāo)的、及具備產(chǎn)業(yè)一體化的龍頭型標(biāo)的。本期具體可重點(diǎn)關(guān)注：（1）油價(jià)高位推動(dòng)的煉化產(chǎn)業(yè)鏈及煤化工企業(yè)。（2）近期價(jià)格處于高位的相關(guān)化工品對(duì)應(yīng)的企業(yè)，如有機(jī)硅、尼龍66、滌綸、農(nóng)藥、化肥等。（3）擁有核心高精技術(shù)的成長(zhǎng)型企業(yè)，關(guān)注產(chǎn)業(yè)前景廣闊、技術(shù)門檻高的新材料子行業(yè)。（4）環(huán)保高壓、供給側(cè)收縮、上游回暖的農(nóng)化子行業(yè)。

長(zhǎng)期來(lái)看，化工行業(yè)投資增速仍處于下行空間，新增產(chǎn)能供給有限，加上2018 年開始環(huán)保費(fèi)改為環(huán)保稅、排污許可證等政策落實(shí)將大大加強(qiáng)政府對(duì)環(huán)保的執(zhí)法剛度，國(guó)內(nèi)環(huán)保高壓常態(tài)化，供給側(cè)有望持續(xù)收縮。在環(huán)保趨嚴(yán)的背景下，將加速落后的中小產(chǎn)能退出，部分子行業(yè)“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象得到改善，隨著行業(yè)集中度的提升，龍頭型企業(yè)市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，行業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)得到較大調(diào)整。我們長(zhǎng)期看好具備規(guī)模優(yōu)勢(shì)的龍頭型企業(yè)。

重點(diǎn)公司推薦關(guān)注：萬(wàn)華化學(xué)（吸收合并優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、化工巨頭再進(jìn)一步）、華魯恒升（主要產(chǎn)品價(jià)格高位、成本優(yōu)勢(shì)）、揚(yáng)農(nóng)化工（環(huán)保高壓、麥草畏放量）、恒逸石化（PTA 高景氣）、飛凱材料（混晶、紫外固化業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展，轉(zhuǎn)型綜合材料平臺(tái)）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅下跌；環(huán)保力度低于預(yù)期；國(guó)際貿(mào)易環(huán)境惡化