期現(xiàn)貨：昨日動煤主力09合約+6.4至607.2，7-9價差7.8。電力消耗淡季，內(nèi)陸需求尚可，沿海需求滑落，疊加陜蒙地區(qū)煤管票較為緊張，產(chǎn)地及港口煤價走勢小幅分化。

港口：秦皇島港日均調(diào)入量-4.5至60萬噸，日均吞吐量-5.5至57萬噸，錨地船舶數(shù)34艘。秦皇島港存+6至660.5萬噸；曹妃甸港存+31.3至448萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-8至198萬噸。

電廠：沿海六大電力集團日均耗煤+1.76至60.26萬噸，沿海電廠庫存+0.31至1545.91萬噸，存煤可用天數(shù)-0.78至25.64天

海運費：波羅的海干散貨指數(shù)1013，中國沿海煤炭運價指數(shù)+26.16至866.8。

觀點：昨日動力煤市場平穩(wěn)運行。產(chǎn)地方面，榆林地區(qū)煤管票緊張，部分煤礦外銷受限庫存堆積影響生產(chǎn)，橫山區(qū)受附近電廠采購以及環(huán)保影響，煤價小幅上漲；鄂爾多斯地區(qū)煤礦整體銷售良好，目前產(chǎn)銷相對平衡；晉北地區(qū)煤價相對穩(wěn)定。港口方面，北方港價格平穩(wěn)，倒掛情況依舊存在，貿(mào)易商出貨意愿增加。電廠方面，由于近期氣溫回升，沿海電廠日耗回歸60萬噸，庫存增長不明顯。此外，昨日發(fā)改委核準內(nèi)蒙上海廟礦區(qū)巴愣煤礦，建設規(guī)模800萬噸/年。綜合來看，短期電廠用煤需求仍相對一般，港口煤價也相對平穩(wěn)，等待后期電廠補庫預期釋放。

策略：中性，正值用電淡季，下游電廠多以消耗庫存為主，關注后期電廠淡季補庫需求。套利：動力煤7-9正套，7月電廠補庫預期，7月合約正值旺季。

風險：煤礦安全檢查力度縮減；電廠補庫不及預期