邏輯：杭州螺紋3550 元/噸，杭州螺紋出庫維持高位，全國建材成交有所回落。鋼聯數據顯示，隨著 利潤回升，鋼企加速復產，而本周廢鋼到貨量大幅增加，近期鋼企有望保持較快的提產增速。需求方 面，終端工地為彌補前期備貨缺口而加緊補庫，螺紋表觀消費已基本與去年同期持平，但這其中有部 分低價囤貨，并不能反映實際建材消耗，本輪階段性補庫恐難持續(xù)。鋼廠庫存保持較快去化，但螺紋 總庫存仍高于去年同期 800 多萬噸，在產量快速回升、補庫需求難以持續(xù)的情況下，去庫壓力將持續(xù) 存在。近期外圍風險略有緩和、國內復工預期猶存，短期盤面或小幅反彈，但頂部空間受電爐平電成 本壓制，疊加海外疫情發(fā)展仍未受控，高庫存下仍建議螺紋以反彈拋空對待。

    操作建議：逢高賣出與區(qū)間操作相結合 風險因素：輸入病例導致疫情二次發(fā)酵（下行風險）；鋼廠大面積停產（上行風險）   

來源：中信期貨