期現(xiàn)貨方面：昨日動(dòng)力煤期貨2101合約再度漲停，最終收于727.8；主產(chǎn)地整體出貨順暢，下游需求良好。內(nèi)蒙古鄂爾多斯地區(qū)銷售情況良好，煤炭公路日銷量再度上升，主要物流園區(qū)庫(kù)存下降，區(qū)域內(nèi)煤價(jià)小幅上漲。陜西榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦整體出貨良好，煤管票繼續(xù)偏緊，礦上車輛排隊(duì)裝車。區(qū)域內(nèi)漲價(jià)煤礦數(shù)量較多，漲幅在1-55元/噸左右。晉北地區(qū)部分煤礦已經(jīng)減產(chǎn)，周邊電廠、水泥廠等采購(gòu)熱情不減。礦方表示近期煤礦安全檢查嚴(yán)格，疊加產(chǎn)能即將完成，生產(chǎn)積極性不高

港口與進(jìn)口方面：北方港口低庫(kù)存運(yùn)行、港口優(yōu)質(zhì)貨源偏緊難以補(bǔ)充依然是長(zhǎng)期運(yùn)行。臨近年末，各大電廠確保完成今年發(fā)電任務(wù)，外加水電發(fā)電不足情況下，電廠日耗逐步增加，部分電廠庫(kù)存告急。部分下游因剛需接受高價(jià)成交繼續(xù)推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格上揚(yáng)。不過(guò)因港口價(jià)格過(guò)高，部分貿(mào)易商進(jìn)一步觀望；澳煤進(jìn)口依然受到限制，船期在12月下旬到明年1月份的印尼煤已所剩不多，推動(dòng)國(guó)際煤市上漲。印尼（CV3800）小船報(bào)價(jià)FOB35.5美金，（CV4700）報(bào)價(jià)FOB52美金。

需求與邏輯：近期各大電廠為完發(fā)電任務(wù)，各大電廠機(jī)組全開(kāi)發(fā)電，尤其水電發(fā)電不足下，火電再次發(fā)力，使得電廠日耗逐步高升，庫(kù)存下降。供暖、化工、水泥廠采購(gòu)積極性不減，動(dòng)力煤需求整體良好。沿海、沿江地區(qū)進(jìn)口大部分要等到12月下旬才能通關(guān)，短期內(nèi)煤炭供給依然緊缺。主產(chǎn)地受煤管票和安檢限制等供應(yīng)難以跟上需求，港口可交割貨源緊缺，因此動(dòng)力煤供給形式依然不容樂(lè)觀。

策略：謹(jǐn)慎看多，逢回調(diào)買(mǎi)入，注意盤(pán)面依然是升水狀態(tài)下帶來(lái)繼續(xù)回調(diào)影響。

關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)： 重點(diǎn)關(guān)注政策方面調(diào)控，進(jìn)口煤到港超預(yù)期，資金的擔(dān)憂情緒，電廠采購(gòu)力度放緩，煤礦安全檢查放松，港口的累庫(kù)。