昨日動力煤期貨主力 2105 合約繼續(xù)下探，收跌 1.74%，跌幅有所縮窄。 

      產(chǎn)地方面，近日榆林地區(qū)在產(chǎn)煤礦降價速度放緩，部分礦降價后銷售情況好轉(zhuǎn)，但市場整體仍偏弱運(yùn)行，部分礦煤價下調(diào) 10-50 元/噸左右；鄂爾多斯地區(qū)煤礦銷售一般， 價格持續(xù)下跌。港口方面，市場煤價延續(xù)跌勢。下游耗煤快速回落，庫存回升，采購 需求清淡，現(xiàn) 5500 大卡動力煤主流報價在 700 元/噸左右，5000 大卡報價在 600-620 元/噸左右。

     進(jìn)口煤方面，最新船運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，近期印尼煤發(fā)運(yùn)量有所減少，印尼煤報價維持弱勢。目前印尼（CV3800）小船報價 FOB40-42 美金，價格可議。 

    需求與邏輯：隨著天氣回暖，電廠日耗下降，疊加季節(jié)性因素，需求疲軟，庫存開始有所回升，但是節(jié)后受復(fù)工復(fù)產(chǎn)的影響，社會火力發(fā)電量將會有一定程度的增加，采購節(jié)奏會加快，需求會呈現(xiàn)緩慢上升的態(tài)勢。短期時間內(nèi)，因?yàn)槎鄶?shù)產(chǎn)區(qū)鼓勵就地過 節(jié)，導(dǎo)致春節(jié)期間可能延續(xù)開工，市場對于供給端并無明顯擔(dān)憂情緒，疊加消費(fèi)不佳 的影響，所以動煤在國家政策和供需矛盾之間徘徊式下跌，跌幅擴(kuò)大，下跌趨勢明顯。短期市場情緒仍較為悲觀，不排除繼續(xù)弱勢下跌整理，短期持中性觀望態(tài)度。