焦炭行業(yè)之過去　　無政策明確引導(dǎo)　自由發(fā)展

　　自20世紀(jì)80年代以來,隨著我國重工業(yè)的快速發(fā)展,我國煉焦工業(yè)進(jìn)入了一個快速發(fā)展期。1991年,我國焦炭產(chǎn)量躍居世界第一;1994年,焦炭產(chǎn)量超過1億噸;2000年,我國焦炭出口量占到世界焦炭貿(mào)易量的60%,成為世界上最大的焦炭出口國。2006年之前,我國對焦炭行業(yè)并沒有什么明確的政策引導(dǎo),總體上任由其自由發(fā)展。

　　可是,煉焦是高能耗、高污染、資源性的典型“兩高一資”行業(yè)。在我國現(xiàn)有煤炭資源短缺的條件下,兩噸煤煉一噸焦炭,消耗了大量能源,同時還帶來了嚴(yán)重的環(huán)境污染問題。在煉焦的過程中會有大量的粉塵、一氧化碳及有毒氣體排放到大氣中,其中含有多種致癌、致人畸形的物質(zhì);煉焦所排出的焦油、廢水,也含有大量有毒物質(zhì),滲入地下后將長期污染地下水。我們必須認(rèn)真思考我國焦碳出口所付出的沉重代價。

　　比如,山西是我國最大的焦炭生產(chǎn)省份,也是污染最為嚴(yán)重的省份。作為昔日糧倉的山西汾河谷地,由于工藝落后的焦炭生產(chǎn)方式特別是土焦、改良焦的生產(chǎn)方式,造成這一地區(qū)黑煙滾滾,大氣污染嚴(yán)重,水源污染嚴(yán)重,可耕種的田地越來越少。與此形成鮮明對比的是,近些年來,西方發(fā)達(dá)國家為保護(hù)自身環(huán)境,大量削減焦炭產(chǎn)量,甚至不顧本國鋼鐵工業(yè)發(fā)展,關(guān)閉大量焦化廠。澳大利亞作為鐵礦石、煉焦煤富余的資源大國,出于對環(huán)境成本的考慮,并不在本土大力發(fā)展鋼鐵、焦炭行業(yè),而只是出口鐵礦石和煉焦煤。

　　由于之前我國焦化行業(yè)的快速發(fā)展給很多企業(yè)帶來了不少利潤,這使一些企業(yè)開始盲目投資建設(shè)焦化項(xiàng)目。他們對市場缺少深入的調(diào)查和研究,在非常態(tài)、超高速增長的市場價格及利潤指標(biāo)的誘導(dǎo)下,為獲取高額利潤而盲目擴(kuò)大生產(chǎn)。最終,我國焦炭產(chǎn)能不斷增加,至今已經(jīng)4億噸以上,而同期我國焦炭年產(chǎn)銷量3億噸左右,產(chǎn)能嚴(yán)重過剩�，F(xiàn)如今,很多發(fā)達(dá)國家已經(jīng)幾乎完全渡過工業(yè)階段,全球及我國鋼材需求增速也在逐步減小,更給國內(nèi)焦化企業(yè)帶來了壓力,企業(yè)普遍陷在產(chǎn)品價格低廉、企業(yè)虧損的泥淖,難以抽身。

　　焦炭行業(yè)之現(xiàn)在

　　問題種種　政策限制盲目發(fā)展

　　由于焦炭行業(yè)存在上述種種問題,國家于近年不斷推出焦炭行業(yè)相關(guān)政策,力圖改變我國焦炭行業(yè)當(dāng)前尷尬的狀況,使我國焦炭行業(yè)能夠走上健康發(fā)展之路。政策方面,國家主要立足于兩點(diǎn):第一,從我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源利用整體框架考慮,以可持續(xù)發(fā)展為核心,盡量減少焦炭出口,以防止大量變相廉價向外輸出煤炭資源,鼓勵產(chǎn)業(yè)升級,國家主要通過調(diào)整焦炭出口關(guān)稅和實(shí)行焦炭出口配額來完成;第二,從解決我國節(jié)能減排和行業(yè)內(nèi)企業(yè)生存困境出發(fā),逐步加大淘汰焦炭行業(yè)落后產(chǎn)能的力度。

　　焦炭的出口管理

　　焦炭出口關(guān)稅調(diào)整�？紤]到焦化行業(yè)的“兩高一資”特點(diǎn),國內(nèi)早就有減少或停止焦炭出口的聲音。可以說,我國在生產(chǎn)和出口焦炭的同時,也在廉價出口自己的生態(tài)環(huán)境。因?yàn)槊可�產(chǎn)一噸焦炭要產(chǎn)生煤氣400立方米左右,這樣高污染的行業(yè),世界各國中只有我國在大力發(fā)展。為調(diào)整出口結(jié)構(gòu),國家多次上調(diào)了焦炭出口關(guān)稅。自2004年5月我國取消焦炭出口退稅后,出口關(guān)稅屢次上調(diào),一次比一次高,從2006年11月的5%提高到2007年6月的15%,再到2008年1月的25%和8月份的40%,之后一直維持至今。

　　從整個焦炭出口稅率的調(diào)整過程看,在焦炭出口問題上,我國的政策目的很明確,即控制焦炭出口量。但考慮到國際上需求方的利益和強(qiáng)烈要求,我國對焦炭出口采取的是逐步削減的做法。比如,歐盟2000年年底還在對我國焦炭征收反傾銷稅,之后由于不少發(fā)達(dá)國家焦化廠的大量關(guān)閉,世界焦炭生產(chǎn)與污染負(fù)荷不少轉(zhuǎn)移到了我國,他們亟需我國為其提供廉價的焦炭,因此對我國焦炭出口的態(tài)度來了一個180度大轉(zhuǎn)變。2004年5月,我國取消焦炭出口退稅時,歐盟隨即提出要向WTO申訴,最后我國承諾當(dāng)年出口量不少于2002年的1400萬噸,才沒有引發(fā)更大的貿(mào)易糾紛。

　　在重重阻力的影響下,2008年之前的幾次上調(diào)出口關(guān)稅結(jié)果均不明顯。到2008年,國家連續(xù)兩次提高出口關(guān)稅(從15%猛增到40%),之后國家的意圖終于在出口量上得到體現(xiàn),對我國焦炭出口起到了比較明顯的抑制作用。據(jù)統(tǒng)計,2009年我國共出口焦炭及半焦炭54萬噸,較上一年減少出口1158萬噸,同比減少95.54%。如今,我國焦炭出口量占產(chǎn)量的比重已經(jīng)從過去幾年的每月大約5%—10%迅速下降到每月0.15%左右,幾乎接近于0。

　　國家如此加快步伐抑制焦炭出口的主要原因在于:一方面,中央不斷提及的嚴(yán)重污染問題;另一方面,焦炭產(chǎn)能過剩,如果再廉價向外出口,對我國的資源實(shí)為一種浪費(fèi)行為;另外,近年來我國能源供應(yīng)越發(fā)緊張,國家對煤炭等出口逐步增加了限制,順其自然,焦炭出口限制也要加強(qiáng),否則就成了變相廉價出口煤炭;此外,考慮到2008年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境,當(dāng)時國際礦業(yè)巨頭大幅提升鐵礦石報價,我國大幅提高焦炭出口稅率,也是對其的一種回應(yīng),畢竟我們在焦炭上擁有一定的定價權(quán)。

　　焦炭出口配額管理。近幾年,為了同步配合我國焦炭出口稅率調(diào)整,加強(qiáng)焦炭出口管理和規(guī)范出口經(jīng)營,我國對焦炭實(shí)行了出口配額管理,基本上每年都會公布《焦炭出口配額申報條件和申報程序》。從近些年的整體趨勢看,其對焦炭出口企業(yè)的門檻不斷提高,出口企業(yè)集中度不斷增強(qiáng)。對于焦炭生產(chǎn)企業(yè),基本上要求之前年份出口供貨量從20萬噸(含)以上提高至25萬噸(含)以上;對于流通企業(yè),之前一定年份的年均焦炭出口數(shù)量由12萬噸(含)以上提高至20萬噸(含)以上,年均出口供貨由30萬噸(含)提升至40萬噸(含)以上,且在其他資質(zhì)方面的要求也有所提高。

　　從我國對焦炭出口企業(yè)申請配額的主要條件看,國家雖然在逐步加大對出口企業(yè)的硬性條件要求,但與出口關(guān)稅的迅速上調(diào)相比,動作相對比較遲緩。出口配額管理和出口稅率調(diào)整兩者相比,后者是一個調(diào)整出口總量的“重磅炸彈”,而前者在總量上的調(diào)節(jié)主要表現(xiàn)為微調(diào),更多的是調(diào)整焦炭行業(yè)出口企業(yè)的結(jié)構(gòu)。在這種政策背景下,我國焦炭企業(yè)或?qū)⒅鸩矫媾R分化。當(dāng)前,我國焦炭產(chǎn)量持續(xù)增長,而出口市場在政策調(diào)控下相對萎縮,原有的一部分出口資源將可能轉(zhuǎn)化為內(nèi)銷,從而加大國內(nèi)焦炭市場的銷售壓力,這在總體上需要焦化企業(yè)繼續(xù)堅(jiān)持限產(chǎn)、減產(chǎn)的保價政策,保證國內(nèi)焦炭資源供應(yīng)量維持在一個合理的范圍內(nèi);焦炭出口權(quán)的逐漸集中,意味著企業(yè)之間的分化將愈加明顯,行業(yè)龍頭有望獲得更多的出口配額。

　　焦炭落后產(chǎn)能管理

　　原本就已產(chǎn)能過剩的焦炭行業(yè),在國家對出口的大力度管控之后,很多之前的出口量被迫轉(zhuǎn)為內(nèi)銷,更加增加了國內(nèi)的供給壓力,使我國焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩的局面更加嚴(yán)重。

　　2010年4月,中國政府網(wǎng)公布了《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)淘汰落后產(chǎn)能工作的通知》(下稱《通知》),我國近期將進(jìn)一步發(fā)揮配置資源的基礎(chǔ)性作用,充分發(fā)揮法律法規(guī)的約束作用和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的門檻作用,在電力、煤炭、鋼鐵、水泥、有色金屬、焦炭、造紙、制革、印染等行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。根據(jù)《通知》,2010年年底前,我國煤炭行業(yè)將關(guān)閉不具備安全生產(chǎn)條件、不符合產(chǎn)業(yè)政策、浪費(fèi)資源、污染環(huán)境的小煤礦8000處,淘汰產(chǎn)能2億噸;焦炭行業(yè)淘汰炭化室高度4.3米以下的小機(jī)焦(3.2米及以上搗固焦?fàn)t除外)等。而且,工業(yè)和信息化部表示,將把淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)完成情況納入地方政府績效考核體系。隨后,工信部向社會公告18個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單,其中焦炭行業(yè)涉及企業(yè)192家,共淘汰2600萬噸焦炭產(chǎn)能,約占全國總產(chǎn)能的7%,略高于2009年淘汰的2300萬噸產(chǎn)能。按工信部的要求,名單上的企業(yè)需要在9月底之前完成落后產(chǎn)能淘汰。

　　國務(wù)院及工信部等部委下發(fā)的一系列通知文件中,除明文規(guī)定要加大高耗能產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能淘汰力度、明確落后產(chǎn)能淘汰目標(biāo)之外,還規(guī)定要嚴(yán)格控制“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)新上項(xiàng)目,進(jìn)一步加強(qiáng)項(xiàng)目審核管理,今年內(nèi)不再審批、核準(zhǔn)、備案“兩高”和產(chǎn)能過剩行業(yè)擴(kuò)大產(chǎn)能項(xiàng)目。

　　與此相配套的還有,國家此前出臺的《焦化行業(yè)準(zhǔn)入條件(2008年修訂)》(下稱《條件》)和相關(guān)環(huán)保政策,來完成國家淘汰焦炭業(yè)落后產(chǎn)能的目標(biāo)�！稐l件》中明確提及,該準(zhǔn)入條件按照“總量控制、調(diào)整結(jié)構(gòu)、節(jié)約能(資)源、保護(hù)環(huán)境、合理布局”的可持續(xù)發(fā)展原則制定。

　　“總量控制”的目的很明確,而且國家在逐步實(shí)施。2009年,我國淘汰焦炭行業(yè)落后產(chǎn)能1809萬噸。根據(jù)工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù),“十一五”期間,計劃淘汰焦炭落后產(chǎn)能8000萬噸,截至目前已累計淘汰8254萬噸,成效顯著。

　　在“調(diào)整結(jié)構(gòu)”上,可能會引起一輪新的企業(yè)整合浪潮,進(jìn)一步提高行業(yè)集中度。作為淘汰落后產(chǎn)能的重點(diǎn)行業(yè),目前一些地方的焦炭行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能已經(jīng)掀起了一股熱潮。盡管在《通知》中沒有涉及更多焦炭企業(yè)整合方面的信息,但焦炭行業(yè)發(fā)展至今存在的諸多問題已到了不得不解決的時候。

　　2010年3月底,山西省焦炭企業(yè)發(fā)布的2009年業(yè)績報告中,大部分焦炭企業(yè)由于種種原因出現(xiàn)虧損。2009年國內(nèi)A股5家焦炭上市公司中有4家出現(xiàn)虧損。其中,山西焦化更是“披星戴帽”更名為“*ST山焦”。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,該公司2009年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.97億元,凈利潤虧損7.45億元,基本每股收益虧損達(dá)1.318元。與山西焦化相同的是,安泰集團(tuán)、美錦能源、黑化股份等一批焦炭企業(yè)公布的2009年也都出現(xiàn)了不同程度的虧損。

　　焦炭行業(yè)之未來

　　延續(xù)現(xiàn)有政策　促進(jìn)行業(yè)升級

　　淘汰落后產(chǎn)能政策將繼續(xù)

　　雖然我國政府在限制出口、淘汰落后產(chǎn)能等方面多管齊下,且已經(jīng)在焦化行業(yè)的規(guī)范、有序發(fā)展中起到了一定作用,但考慮到焦化行業(yè)在技術(shù)升級的過程中還將有一些新的產(chǎn)能投入,如為規(guī)避價格波動和供應(yīng)風(fēng)險,很多大型鋼鐵企業(yè)都將自建焦炭廠,且這種勢頭還在不斷發(fā)展中,淘汰落后產(chǎn)能政策將延續(xù)下去。據(jù)中國煉焦行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,今年上半年首鋼、京唐鋼鐵、寶鋼、重鋼、泰鋼、華能等一批焦?fàn)t投入生產(chǎn),新增產(chǎn)能約1100萬噸。由此來看,我國每年的淘汰落后產(chǎn)能凈值并不高,淘汰焦炭落后產(chǎn)能還有很長的路要走。當(dāng)然,產(chǎn)能總量在緩慢縮小過程中,內(nèi)部結(jié)構(gòu)在逐漸演變,技術(shù)升級也在悄悄進(jìn)行中。

　　出口管理政策短期保持穩(wěn)定

　　從目前我國焦炭出口量絕對值(僅幾十萬噸)及占產(chǎn)量比(已經(jīng)接近于0)兩項(xiàng)指標(biāo)看,考慮到國家已有近兩年沒有再調(diào)整過焦炭出口稅率,應(yīng)該說,目前我國焦炭出口情況已經(jīng)基本得到國家認(rèn)可。因此,短期內(nèi)再度調(diào)整焦炭出口稅率的可能性較低,或者說國家焦炭出口管理政策短期內(nèi)將保持穩(wěn)定。

　　資源稅改革是必然

　　2007年1月29日,國家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于調(diào)整焦煤資源稅適用稅額標(biāo)準(zhǔn)的通知》,調(diào)整了焦煤的資源稅,將主要用于煉焦炭的焦煤的資源稅適用稅額標(biāo)準(zhǔn)確定為每噸8元,新政策自2007年2月1日起實(shí)施。該項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)只針對主焦煤,肥煤、瘦煤等其他煉焦煤種不適用于這一標(biāo)準(zhǔn)。在此之前,山西各煤種的煤炭資源稅統(tǒng)一為每噸3.2元,河南為2.5—4元。這是自1994年我國開始實(shí)施按煤炭銷售量繳納煤炭資源稅制度以來的第7次上調(diào)資源稅,也是首次按煤種區(qū)分進(jìn)行資源稅調(diào)整。那次對焦煤資源稅上調(diào)的額度是最大的一次。作為煤炭品種中附加值最高的品種,焦煤被列為第一個實(shí)施新資源稅的調(diào)整品種,顯示出該資源在市場上的稀缺性。逐步提高煤炭等資源型產(chǎn)品的價格是國家政策的明確導(dǎo)向,以通過價格杠桿作用來抑制煤炭消耗快速增長。

　　2010年,國家開始在新疆的資源稅改革試點(diǎn)工作,對原油和天然氣按照從價計征的方式征收5%的資源稅,雖然目前還沒有涉及到煤炭,但這項(xiàng)改革是必然趨勢,有利于形成成本完備和資源有償使用的格局,有利于完善合理的煤炭價格形成機(jī)制。資源稅作為煤炭級差地租一種重要的調(diào)節(jié)手段,目前的從量計征方式和低稅率不利于提高資源開采效率。我們認(rèn)為,將原來的從量計征改為從價計征,并且同樣征收5%稅率的可能性較大。

　　根據(jù)測算,若按照上述方式進(jìn)行資源稅改革,會使煉焦煤資源稅增加約57元/噸�？紤]到現(xiàn)在焦炭企業(yè)在煉焦煤價格上缺乏話語權(quán),預(yù)計稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁給焦炭企業(yè)的可能性較大。同時,下游鋼企的議價能力較強(qiáng),焦炭企業(yè)繼續(xù)向下傳遞稅負(fù)較難。所以,未來資源稅調(diào)整引起的新增稅負(fù),預(yù)計大部分最終會由焦炭企業(yè)承擔(dān),將對焦炭企業(yè)形成潛在壓力。在這種情況下,那些大企業(yè)由于本身的資源優(yōu)勢和議價能力,可能會相對好過一些,而小的焦炭企業(yè)可能會面臨更大的虧損甚至破產(chǎn)。屆時,焦炭行業(yè)的內(nèi)部整合有可能進(jìn)一步加劇,行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提高。

　　焦炭期貨上市利于政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

　　從我國現(xiàn)在的各種政策意圖看,其并不是要限制焦炭行業(yè)發(fā)展,而是為了焦炭行業(yè)能夠更好地發(fā)展�；蛘哒f,對于高效、高技術(shù)的焦炭項(xiàng)目,我國其實(shí)并無反對意見。這樣,焦炭期貨的上市也可為國家的政策初衷做出貢獻(xiàn)。比如,交易所可考慮在制定焦炭合約時,盡量傾向于高端焦炭產(chǎn)品,將有利于促進(jìn)保護(hù)我國的焦炭高端技術(shù)和資源。

　　另外,考慮到我國原本就在國際上具有的焦炭現(xiàn)貨定價權(quán),才能使得我國在出口關(guān)稅方面能夠大膽調(diào)整并給予鐵礦石漲價以回應(yīng)。如果焦炭期貨上市,毫無疑問,我國在焦炭上的定價權(quán)將進(jìn)一步加強(qiáng)。這樣的話,我們的潛在優(yōu)勢就可以通過焦炭期貨上市更快地變?yōu)楝F(xiàn)實(shí),產(chǎn)生更加廣泛和深刻的影響。

　　此外,上述各個方面的政策變化都已經(jīng)說明,在當(dāng)前我國焦炭行業(yè)產(chǎn)能過剩的大背景下,小焦炭廠的生存環(huán)境將逐步惡化,而一些較大的焦炭廠可能會逐漸成為未來行業(yè)內(nèi)整合的主力。不過,僅僅以大小來進(jìn)行焦炭行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整,或許稍有偏頗。焦炭期貨的上市,有利于改善這種評價體系單一的局面。焦炭期貨的上市給予了一些具有較好市場眼光的企業(yè)通過套期保值等操作鎖定利潤、改善自己經(jīng)營狀況的大好機(jī)會。同時,對于那些僅僅具有一個大字而缺少市場眼光的企業(yè),將在焦炭期貨上市后被逐漸甩到后面。焦炭期貨的上市,有利于焦炭行業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整,由之前單一的“大小”標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)變?yōu)椤皬?qiáng)弱”標(biāo)準(zhǔn),是政策上的一劑“催化劑”。

來源：證券之星