由于中國(guó)農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)、增產(chǎn)是保障國(guó)家糧食安全的重要舉措，化肥剛性需求仍然存在，預(yù)計(jì)到2015年，化肥總產(chǎn)量年復(fù)合增長(zhǎng)率為0.9%。隨著施肥節(jié)氣到來，復(fù)合肥開工啟動(dòng)，氮肥、磷肥及鉀肥市場(chǎng)將好轉(zhuǎn)。此外，隨著化肥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃近期出臺(tái)，國(guó)家2012年進(jìn)一步提糧食最低收購(gòu)價(jià)格及加大對(duì)農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼力度，都將進(jìn)一步刺激農(nóng)民種田的積極性，下游市場(chǎng)對(duì)化的需求將進(jìn)一步走旺。
糧食壓力刺激化肥需求
2015年中國(guó)人口將達(dá)到14億，為了滿足對(duì)糧食的剛性需求，使糧食自給率保持在95%以上，國(guó)家一方面要增加農(nóng)作物播種面積，另一方面要努力提高單位面積糧食產(chǎn)量。作為“糧食的糧食”，化肥是最快、最有效、最重要的增產(chǎn)措施。數(shù)據(jù)顯示，化肥增產(chǎn)作用占到農(nóng)作物產(chǎn)量的30-50%。因此，隨著進(jìn)一步提高單位面積產(chǎn)量，化肥需求量將進(jìn)一步增加。
自2010年以來，中國(guó)食品價(jià)格上漲過快，其中，糧食價(jià)格上漲12.4%。在一系列惠農(nóng)政策和不斷提高糧食最低收購(gòu)價(jià)格的刺激下，糧食產(chǎn)量也實(shí)現(xiàn)了連續(xù)7年增長(zhǎng)，年均復(fù)合增速達(dá)到高達(dá)3.49%。國(guó)家通過惠農(nóng)政策提高農(nóng)民種植積極性，糧食價(jià)格上漲必然會(huì)導(dǎo)致化肥等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格和需求量的上漲，預(yù)期化肥市場(chǎng)將繼續(xù)走高。
“十二五”規(guī)劃推動(dòng)行業(yè)發(fā)展
化肥作為重要農(nóng)資，直接關(guān)系到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展和廣大農(nóng)民的切身利益，被列為國(guó)家重點(diǎn)鼓勵(lì)和發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，因此受政策影響較大。近日，《化肥工業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》正式出臺(tái)。“十二五”期間，我國(guó)化肥工業(yè)要在提高產(chǎn)品集中度、結(jié)構(gòu)產(chǎn)品優(yōu)化、推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步、加快兼并重組等方面取得成效。
產(chǎn)業(yè)集中度提高：《規(guī)劃》提出到2015年，氮肥、磷肥和復(fù)混肥企業(yè)數(shù)量要大幅減少，大中型氮肥企業(yè)產(chǎn)能比重達(dá)到80%以上，大型磷肥企業(yè)產(chǎn)能比重達(dá)到70%以上，2家大型鉀肥企業(yè)集團(tuán)規(guī)模進(jìn)一步壯大。
優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)：鼓勵(lì)發(fā)展按配方施肥要求的復(fù)混肥和專用肥，重視發(fā)展中、微量元素肥料、緩控釋肥料。復(fù)合肥、緩控釋肥行業(yè)在“十二五”期間將迎來發(fā)展機(jī)遇。
加快兼并重組：逐步形成以大型化肥企業(yè)為主導(dǎo)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)格局，鼓勵(lì)大型企業(yè)通過兼并重組、淘汰落后及建設(shè)化肥基地等方式，進(jìn)一步壯大經(jīng)營(yíng)規(guī)模和實(shí)力。
氮肥企業(yè)面臨整合
2011年，我國(guó)尿素產(chǎn)量較去年上漲5.58%，達(dá)到2656.70萬噸，近期國(guó)內(nèi)氮肥市場(chǎng)受供求關(guān)系影響，尿素價(jià)格小幅回落，生產(chǎn)成本居高不下，出口下降。目前國(guó)家化肥商業(yè)儲(chǔ)備工作已經(jīng)開始，預(yù)計(jì)明年春季尿素的保本銷售成本將在2100-2200元/噸左右，同比增加200-300元。
當(dāng)前尿素生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)被煤炭?jī)r(jià)格上漲嚴(yán)重?cái)D壓，隨著煤價(jià)、電價(jià)、天然氣價(jià)格、人工費(fèi)用等不斷攀升，尿素生產(chǎn)企業(yè)中有多家停產(chǎn)，產(chǎn)能發(fā)揮率不足70%。由于氮肥具有資源加能源性質(zhì)，屬于國(guó)家重視、必須保證國(guó)內(nèi)供應(yīng)量和價(jià)格穩(wěn)定的農(nóng)資產(chǎn)品，無法指望國(guó)家放松出口政策實(shí)現(xiàn)外銷達(dá)到產(chǎn)銷平衡，所以國(guó)內(nèi)氮肥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)內(nèi)整合速度加快，資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)將從中獲益。關(guān)注云天化、赤天化、魯西化工、華魯恒升等個(gè)股未來走勢(shì)。
資源優(yōu)勢(shì)給力磷肥行業(yè)
截止2007年，我國(guó)磷礦經(jīng)濟(jì)儲(chǔ)量達(dá)37億噸，但可采儲(chǔ)量的平均品位也僅有23%，遠(yuǎn)低于30%的全球平均水平。國(guó)內(nèi)磷礦石71%用于生產(chǎn)磷肥，在磷礦石價(jià)格存在漲價(jià)空間，磷肥價(jià)格具有隱形天花板及磷肥市場(chǎng)未來競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，磷肥企業(yè)若能獲取上游資源，將在成本方面更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
由于現(xiàn)有產(chǎn)能完全能夠滿足國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2015年以前農(nóng)業(yè)需求，因此在2011年公布的《磷銨生產(chǎn)準(zhǔn)入條件征求意見稿》和《磷復(fù)肥行業(yè)“十二五”發(fā)展思路》均提出3年內(nèi)原則上不再新建或改擴(kuò)建濕法磷酸裝置，當(dāng)前國(guó)內(nèi)“基礎(chǔ)肥料向資源產(chǎn)地轉(zhuǎn)移”的產(chǎn)業(yè)布局目標(biāo)更加明確。近年我國(guó)磷肥行業(yè)發(fā)展迅速，國(guó)內(nèi)磷肥生產(chǎn)能力達(dá)到2000萬噸/年，產(chǎn)能過剩比例均超100%。但近四年國(guó)際磷肥供應(yīng)趨勢(shì)偏緊，如在保證國(guó)內(nèi)磷肥供應(yīng)基礎(chǔ)上適度寬松磷肥出口政策，將會(huì)是磷肥企業(yè)發(fā)展和全球擴(kuò)張的黃金時(shí)機(jī)，關(guān)注湖北宜化、興發(fā)集團(tuán)。
鉀肥生產(chǎn)壟斷明顯
由于國(guó)內(nèi)鉀肥資源不足，且我國(guó)農(nóng)作物對(duì)鉀肥需求旺盛，施用量持續(xù)以較高速度增長(zhǎng)，所以我國(guó)每年需要大量進(jìn)口鉀肥，進(jìn)口量占國(guó)內(nèi)消費(fèi)量的50%以上。國(guó)家公布加快國(guó)內(nèi)鉀礦資源勘探，開發(fā)利用難溶性鉀礦資源，加快鉀肥工業(yè)“走出去”步伐，力爭(zhēng)在境外建成200萬噸氯化鉀生產(chǎn)基地等相關(guān)政策將推動(dòng)鉀肥產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。
鉀肥是化肥子行業(yè)中產(chǎn)業(yè)集中度較高的行業(yè)。截至2011年9月份，鉀肥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到151.9億元，利潤(rùn)總額達(dá)到54.7億元，利潤(rùn)率為36.01%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)鉀肥生產(chǎn)主要壟斷在幾家大型廠商的手中，氯化鉀國(guó)內(nèi)廠商鹽湖集團(tuán)，占國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的80%以上，國(guó)內(nèi)三分之二的鉀需要靠進(jìn)口來滿足。鉀肥產(chǎn)能擴(kuò)張，將有助于鹽湖股份、輝隆股份業(yè)績(jī)的提升。
復(fù)合肥是產(chǎn)業(yè)未來主題
近十年來，我國(guó)復(fù)合肥施用量增速顯著高于氮肥、磷肥及化肥總施用量增速，表明隨著科學(xué)施肥、平衡施肥知識(shí)的推廣和普及，復(fù)合肥越來越得到農(nóng)民認(rèn)同�；蕪�(fù)合化率是衡量一個(gè)國(guó)家化肥工業(yè)發(fā)展水平和農(nóng)業(yè)發(fā)展水平的重要標(biāo)志，目前我國(guó)化肥復(fù)和率僅30%，遠(yuǎn)低于歐美的70%，按照《規(guī)劃》提出的要求，到2015年我國(guó)化肥復(fù)合化率要提高至40%左右，未來五年復(fù)合肥的年均增長(zhǎng)率將達(dá)到7%。
復(fù)合肥生產(chǎn)技術(shù)門檻低，因此我國(guó)復(fù)合肥生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)集中度很低，整個(gè)行業(yè)呈現(xiàn)充分競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。復(fù)合肥上游原料主要是尿素、磷酸一銨、磷酸二銨、鉀肥等單質(zhì)肥料，復(fù)合肥企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在具有行業(yè)內(nèi)最流暢的銷售渠道和具有抵抗原材料波動(dòng)的上游資源優(yōu)勢(shì)，關(guān)注復(fù)合肥行業(yè)龍頭史丹利和金正大未來走勢(shì)。
緩控釋肥將迎來高發(fā)展
緩控釋肥具有提高肥效、降低化肥使用量等特點(diǎn)，在解決資源過度消耗、減少農(nóng)業(yè)面源污染、降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本等方面具有重要作用。目前國(guó)內(nèi)緩控釋肥產(chǎn)能不足200萬噸，不到國(guó)內(nèi)化肥總產(chǎn)能的1%，隨著國(guó)內(nèi)對(duì)環(huán)保要求的提高和相關(guān)支持政策的相繼出臺(tái)，緩控釋肥的市場(chǎng)空間將不斷放大。
目前緩控釋肥發(fā)展的最大障礙是價(jià)格較高，未來國(guó)家有望出臺(tái)補(bǔ)貼政策來推廣緩控釋肥。近日國(guó)家發(fā)改委公布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2011年本)》首次將緩控釋肥納入優(yōu)先發(fā)展產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)部首次將緩控釋肥列為主推技術(shù)，科技部將緩控釋肥列入“十二五”科技支撐計(jì)劃，全國(guó)農(nóng)技推廣中心把金正大緩控釋肥示范推廣到23個(gè)省(區(qū)、市)，預(yù)示我國(guó)緩控釋肥產(chǎn)業(yè)將在“十二五”期間迎來跨越發(fā)展。
來源：中國(guó)行業(yè)研究網(wǎng)
