綜觀2012年焦炭市場，國內(nèi)外經(jīng)濟等諸多影響因素，一季度小幅上漲曇花一現(xiàn)后一路狂跌，四季度強勢回歸。據(jù)大宗商品數(shù)據(jù)商監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，焦炭現(xiàn)貨價格年初為1857.5元/噸，年末為1537.5元/噸，年內(nèi)下跌17.23%，最高價為1887.5元/噸，最低價1247.5元/噸，振幅為51.3%。期貨方面，焦炭主力合約從年初開始呈現(xiàn)震蕩下行走勢，9月中旬開始觸底反彈，期貨年初價格為2002元/噸，年末為1791元/噸，下跌10.54%。
　　2012年在焦煤成本支撐減弱和需求疲軟雙重因素影響下，焦炭市場呈現(xiàn)先抑后揚走勢，經(jīng)歷了如下三個階段：
　　曇花一現(xiàn)上漲期：焦炭市場連漲八周，但上漲幅度有限，生意社統(tǒng)計，上漲幅度為2.16%。鋼材市場向好，鋼廠紛紛上調(diào)出廠價，焦炭跟隨鋼鐵上漲，但因春節(jié)長假貿(mào)易商開市較少，市場成交比較冷清，2月中旬，上游煉焦煤出現(xiàn)自去年12個月以來的首次下調(diào)，破使焦炭終結(jié)連漲行情，也在2月中旬也創(chuàng)下了年內(nèi)最高價1887.5元/噸。
　　大幅下跌期：二月下旬開始焦炭步入下跌通道，下跌態(tài)勢一直持續(xù)至9月底，下跌幅度超50%，也在9月底創(chuàng)下09年以來最低價1242.5元/噸。焦炭因產(chǎn)能過剩因素，本身沒有定價能力，鋼鐵市場一直主導(dǎo)焦炭市場。在國內(nèi)鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能快速擴張的背景下，焦炭市場量升而價卻未升。自去年9月以后，隨著房地產(chǎn)市場的萎靡不振、鐵路基建的大幅減少以及制造業(yè)的快速下滑，國內(nèi)鋼材價格一路下跌，而焦炭作為煉鋼煉鐵的主要原料之一自然也不能幸免。在鋼價不斷下跌導(dǎo)致鋼企利潤縮水嚴(yán)重甚至虧損的情況下，鋼企為降低成本在采購焦炭時均采取壓價舉措，焦企被迫無奈只能接受價格一路走低的現(xiàn)實。焦企通過限產(chǎn)自救，開工一降再降，小型焦化企業(yè)甚至停產(chǎn)。致使8、9月份首現(xiàn)產(chǎn)量負(fù)增長狀況，產(chǎn)量的控制也為后期的觸底反彈奠定基礎(chǔ)。
　　強勢逆襲期：前期的瘋狂限產(chǎn)使得焦炭庫存低位，焦企甚至現(xiàn)0庫存現(xiàn)象，供求局面發(fā)生變化，這是焦炭10月份開漲的首要原因。反彈局勢維持至年末，生意社統(tǒng)計，截至年末，反彈幅度達(dá)23.74%。在庫存低以及鋼材市場向好的雙重因素利好下，焦炭上演了“屌絲的逆襲”。生意社統(tǒng)計，截至11月焦炭產(chǎn)能為4.07億噸，同比增長4.9%，依據(jù)往年12月份焦炭產(chǎn)量來計算，本年焦炭產(chǎn)量或可突破4.45億噸。然而截至11月粗鋼累計產(chǎn)量為6.6億噸，按照焦鋼比0.6計算，約消耗焦炭3.3億噸。如此看來焦炭約剩余7千萬噸，產(chǎn)能過剩問題依然嚴(yán)重。
　　2012年上游煉焦煤跟焦炭走勢如出一轍，但漲跌幅度比焦炭略小，生意社大宗榜數(shù)據(jù)顯示，煉焦煤年初價格為1646.25元/噸，年末價格為1263元/噸，跌幅為23.28%。因下游焦炭市場弱勢，今年煉焦煤市場也呈現(xiàn)走跌態(tài)勢，整個煤炭市場點的黃金十年已經(jīng)結(jié)束，煉焦煤也未能延續(xù)2011年高位運行走勢。后期煉焦煤市場維穩(wěn)為主，一季度或有小幅上行。
　　縱觀2012年，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了第一季度的小幅上漲之后，4月中下旬開始下跌，6月份跌勢減緩之后，瀑布式下跌至9月中旬，而后又開始暴漲至11月初，盤整一月后，年底12月份又現(xiàn)翹尾行情，鋼市最終重回年初原點。年末生意社鋼鐵指數(shù)為992，然而1月1日生意社鋼鐵指數(shù)為990點，鋼鐵行業(yè)在經(jīng)歷了一年的暴漲暴跌行情之后，又回到了年初水平，2012年似乎“白過了”。
　　后市預(yù)測：2012年產(chǎn)能過剩仍舊是導(dǎo)致焦炭企業(yè)話語權(quán)日漸趨弱的主因；原料焦煤一路走跌，焦炭成本較去年稍微好轉(zhuǎn)，但依舊處于高位；下游鋼廠壓價自建焦化廠，獨立焦化企業(yè)生存空間逐步萎縮。生意社能源分社焦炭分析師逯漫認(rèn)為：明年經(jīng)濟增長是沒有問題的，現(xiàn)在看有一個企穩(wěn)上升的態(tài)勢，隨著鋼鐵行業(yè)節(jié)能減排的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新，以及鋼鐵生產(chǎn)的進(jìn)一步減產(chǎn)限產(chǎn)，焦炭消費強度將進(jìn)一步減弱，焦炭表現(xiàn)消費總量將難有增長，焦炭明年的市場看空，但較今年會有好轉(zhuǎn)，2013年或?qū)⒊蔀榻故蟹逯岛蟮牟▌诱{(diào)整時期。
　　期貨方面，焦炭同樣經(jīng)歷了初步盤整、深度下跌、觸底反彈三個階段，期貨年初價格為2002元/噸，年末為1791元/噸，下跌10.54%，振幅為61.56%。生意社基差表數(shù)據(jù)顯示，焦炭主力基差平均值為-130.36，最大值為180，最小值為-299.5。從圖上可以看出主力基差呈現(xiàn)類“M”字形走勢，6月至9月間歇性出現(xiàn)基差為正值，其余時間基差一律為負(fù)值，6至9月正巧是焦炭現(xiàn)貨深度下跌時期，期現(xiàn)貨市場看跌心態(tài)嚴(yán)重，加之經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，期貨下跌幅度超多現(xiàn)貨，造成基差為正值。10月底開始基差大幅反彈，在11月底接近正值，11月份正是現(xiàn)貨大幅反彈期，造成了基差的大幅上行。12月份因政策利好，期貨市場大幅上升，使得基差再次走入下跌通道，因政策利好的支撐，預(yù)計后市基差將進(jìn)一步走跌。

來源：生意社-能源分社