鋼材：環(huán)保督查致鋼價波動頻繁

昨日日盤黑色品種普遍上漲，螺紋1810合約漲1.39%。熱軋1810合約漲1.02%�，F(xiàn)貨方面，昨日唐山普方坯含稅出廠價3690元/噸，較前一交易日漲20元/噸；全國25個主要城市HRB400（20mm）螺紋鋼均價4180元/噸，較前一交易日上漲14元/噸。全國24個市場4.75mm熱軋板卷價格報4315元/噸，較前日價格上漲6元/噸。主流貿(mào)易商成交21.11萬噸。

觀點：近兩日鎮(zhèn)江、常州等城市發(fā)出消息稱6月11日至6月24日，省大氣污染督促組對各地區(qū)進行督查暗訪，各大氣管控單位需嚴格按限產(chǎn)50％以上的方案實施，并做好大氣污染管控臺帳資料，以備檢查。結(jié)合鋼廠產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，此輪環(huán)保行動對產(chǎn)量有一定沖擊，疊加鋼材廠庫社庫低庫存因素，鋼廠挺價意愿較強，預(yù)計短期鋼價走勢仍偏強，建議多單可繼續(xù)持有，空單暫時觀望。

策略：暫時觀望。套利方面：1、跨期套利：螺紋鋼買1810合約拋1901合約；2、跨品種套利：買螺紋1810合約拋熱卷1810合約

風(fēng)險：產(chǎn)能過剩專項檢查超預(yù)期、下游需求轉(zhuǎn)好、貿(mào)易摩擦再起。

鐵礦：跟隨成材震蕩

昨日日盤鐵礦石主力1809合約收于473.5元/噸，漲0.74%。京唐港61.5%澳洲粉礦報460元/噸。現(xiàn)貨市場成交清淡。

觀點：昨日中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018年5月下旬，會員鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2150.16萬噸、生鐵1952.09萬噸、鋼材2156.43萬噸。日產(chǎn)量及比上一旬增減情況分別為：粗鋼195.47萬噸，減產(chǎn)4.79萬噸，減幅2.39%；生鐵177.46萬噸，減產(chǎn)3.26萬噸，減幅1.81%。環(huán)保因素對產(chǎn)量影響初步顯現(xiàn)，預(yù)計短期鐵礦對鋼價有支撐，在鋼價及噸鋼利潤持續(xù)震蕩上揚的背景下，鐵礦料會呈現(xiàn)跟隨態(tài)勢，但因基本面較弱，鐵礦走勢弱于成材。

策略：暫時觀望；套利方面：多鐵礦焦炭空螺紋跨品種套利策略。

風(fēng)險：鋼材消費大幅好轉(zhuǎn)

焦炭、焦煤：鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期支撐煤焦大漲

昨日日盤煤焦主力1809合約大幅上漲，臨近中午煤焦雙雙直線拉升，焦煤主力1809合約收盤漲2.69%，焦炭主力1809合約收盤漲3.35%，夜盤焦炭焦煤小幅回落�，F(xiàn)貨方面，昨日日照港準一級冶金焦炭價格上漲100元/噸至2300元/噸，唐山二級冶金焦價格維持2225元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價格維持194美元/噸，折算成人民幣1486元/噸。

觀點：青島上合峰會臨近尾聲，周邊地區(qū)鋼廠將陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，對煤焦需求形成利好。近期環(huán)保對獨立焦化企業(yè)開工率仍有一定影響，預(yù)計后期環(huán)保因素仍將影響焦炭供需�？紤]到高利潤下鋼廠總體開工率或維持高位，焦炭現(xiàn)貨價格或仍有上漲機會。近期蒙古煤通關(guān)數(shù)量低位運行，國內(nèi)中低硫煉焦煤價格小幅上漲，國外焦煤價格也連續(xù)上漲，因此焦煤期價也將跟隨焦炭進行強勢震蕩。

策略：以高位震蕩思路對待，多單減倉持有。套利方面，買焦炭拋焦煤1809合約少量持有，焦炭買1809合約拋1901合約套利繼續(xù)持有。

風(fēng)險：各限產(chǎn)城市鋼廠及焦化企業(yè)限產(chǎn)執(zhí)行情況，鋼廠補庫力度，蒙古進口煉焦煤數(shù)量增加。